Hòa Phát Vượt Kế Hoạch Lợi Nhuận, Cổ Phiếu HPG Ít Biến Động

Hòa Phát vượt kế hoạch lợi nhuận năm

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) vừa công bố kết quả kinh doanh quý III/2026 với doanh thu đạt 62.669 tỷ đồng, tăng 70% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 8.265 tỷ đồng, tăng 106%, tương đương bình quân hơn 91 tỷ đồng mỗi ngày.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, Hòa Phát ghi nhận doanh thu 171.539 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 23.746 tỷ đồng, lần lượt tăng 54% và 104% so với cùng kỳ. Với kế hoạch năm 2026 đặt ra là 210.000 tỷ đồng doanh thu và 22.000 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 82% chỉ tiêu doanh thu và đạt 108% kế hoạch lợi nhuận.

Động lực từ mảng thép

Mảng thép đóng góp khoảng 97% doanh thu và 77% lợi nhuận toàn tập đoàn. Trong quý III, Hòa Phát sản xuất 3,7 triệu tấn thép thô, tăng 85% so với cùng kỳ. Sản lượng bán hàng các sản phẩm thép đạt 3,8 triệu tấn, tăng 54%.

Riêng thép cuộn cán nóng (HRC) đạt hơn 2 triệu tấn trong quý III, tăng 64%. Lũy kế 9 tháng, sản lượng tiêu thụ HRC đạt 5,47 triệu tấn, tăng 59%, chiếm hơn một nửa tổng sản lượng bán hàng thép chủ lực. Ở nhóm sản phẩm hạ nguồn, ống thép đạt 681.000 tấn (tăng 9%), thép dự ứng lực đạt hơn 192.000 tấn (tăng 66%), trong khi tôn mạ giảm 4% còn hơn 307.000 tấn.

Mở rộng năng lực sản xuất

Sau khi đưa dự án Dung Quất 2 vào vận hành, công suất thép của tập đoàn đạt 16 triệu tấn/năm, tập trung vào HRC và thép chất lượng cao. Dự án nhà máy sản xuất ray đường sắt và thép đặc biệt Hòa Phát Dung Quất, công suất thiết kế 700.000 tấn/năm, đã hoàn thành khoảng 80% tiến độ và dự kiến cung cấp sản phẩm từ quý II/2027 cho các dự án hạ tầng trong nước.

Cổ phiếu HPG chưa bứt phá

Trái ngược với kết quả kinh doanh, cổ phiếu HPG giao dịch quanh mức 21.200 đồng/cp. Trong một tháng qua, HPG chỉ tăng 1,69%, thấp hơn nhiều so với mức tăng khoảng 11% của HSG, 24% của NKG và gần 23% của VGS. Tính từ đầu năm, HPG vẫn giảm khoảng 10%.

Rủi ro và thách thức

Theo Chứng khoán VCBS, biên lợi nhuận của Hòa Phát có thể chịu áp lực từ giá nguyên vật liệu đầu vào và chi phí vận chuyển. Đồng yen Nhật tăng giá có thể làm tăng chi phí nhập khẩu phế liệu, trong khi giá dầu diesel vượt 28.000 đồng/lít ảnh hưởng đến chi phí logistics. Cạnh tranh tại các thị trường xuất khẩu và nguy cơ điều tra chống bán phá giá cũng là những yếu tố cần theo dõi.

Việc mở rộng công suất đặt ra yêu cầu duy trì sản lượng tiêu thụ đủ lớn và kiểm soát chi phí để chuyển hóa tăng trưởng doanh thu thành lợi nhuận bền vững trong dài hạn.