Cơ hội từ chuyển cổ phiếu HNX sang HoSE

Chuyển giao cổ phiếu HNX sang HoSE: Bước chuẩn bị cho nâng hạng

Ngày 23/12/2026 sẽ là phiên giao dịch cuối cùng của toàn bộ cổ phiếu niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) trước khi chuyển sang Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HoSE). Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư, Phó Giám đốc Khối kinh doanh Chứng khoán ABS, nhận định đây là sự chuẩn bị cho việc nâng hạng thị trường của MSCI cũng như các mục tiêu dài hạn.

Ý nghĩa của việc sáp nhập sàn

Việc sáp nhập sẽ giải quyết sự phân mảnh của thị trường hiện nay khi có khoảng 1.600 mã cổ phiếu trên ba sàn. Cổ phiếu sẽ chỉ tập trung tại HoSE, còn phái sinh và trái phiếu thuộc về HNX, giúp tăng chuyên môn hóa và quản lý tập trung.

Điều này tạo thuận lợi cho nhà đầu tư khi chỉ cần theo dõi tại một sàn duy nhất. Ngoài ra, quy mô vốn hóa thị trường còn thấp so với GDP, mới đạt chưa tới 70% trong khi các thị trường mới nổi khác gần 100%. Sáp nhập sẽ góp phần nâng cao chất lượng hàng hóa và hướng đến mục tiêu vốn hóa/GDP đạt 100%.

Bất cập và giải pháp

Khi sáp nhập, cần xác định điều kiện niêm yết áp dụng theo chuẩn của HoSE. Nhiều khả năng sẽ phân loại cổ phiếu theo quy mô vốn hóa, thanh khoản hoặc tỷ lệ sở hữu nước ngoài. Do đó, doanh nghiệp cần nâng cao chất lượng báo cáo tài chính, tăng trưởng kinh doanh, minh bạch và quan hệ nhà đầu tư.

Việc phân loại nhóm cổ phiếu tạo động lực cho doanh nghiệp cải thiện vốn hóa. Chủ doanh nghiệp phải thay đổi tư duy, đặt lợi ích cổ đông lên hàng đầu để thu hút nhà đầu tư dài hạn. Điều này giúp tăng trải nghiệm và tiếp cận thị trường dễ dàng hơn.

Tác động đến thị trường

Quy hoạch lại thị trường tăng cường tính hành chính hóa trong niêm yết, giúp doanh nghiệp tiết kiệm thời gian. Nhà đầu tư nước ngoài chỉ quan tâm đến vốn hóa và thanh khoản, nên việc sáp nhập sẽ cải thiện góc nhìn của họ đối với thị trường Việt Nam.

Tổng quan, cần chuyển trọng tâm từ số lượng sang chất lượng, giảm số mã xuống còn khoảng 1.000 nhưng có vốn hóa lớn và chất lượng tốt. Siết chặt quy chuẩn niêm yết ngay từ đầu sẽ đảm bảo doanh nghiệp phát triển bền vững.