Một số cổ phiếu cần quan tâm 3/7: Cơ hội đầu tư tiềm năng với HDB và BMP

Khuyến nghị đối với cổ phiếu HDB và BMP ngày 3/7

VDSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HDB (Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM) với mức giá mục tiêu 31.100 đồng, upside khoảng 20%.

HDB dự phóng lợi nhuận trước thuế năm 2026 đạt 28.400 tỷ đồng (+33% so với cùng kỳ năm trước) nhờ hợp nhất kết quả của HD Saison và thu nhập ngoài lãi tăng. NIM dự phóng đạt 3,91% và chi phí tín dụng giảm về 1,2%. Định giá P/E và P/B dự phóng cho 2026 lần lượt là 5,9x và 1,3x. HDB dự kiến phát hành cổ phiếu để chuyển đổi 165 triệu USD trái phiếu trong quý 3/2026. Tỷ suất cổ tức tiền mặt dự phóng 2026 ở mức 0%.

Hiện tại, cổ phiếu HDB được giao dịch ở mức PB danh nghĩa khoảng 1,5x. Theo VDSC, rủi ro giảm định giá được hạn chế bởi các yếu tố: vị trí dẫn dầu trong nhóm tăng trưởng LNTT và ROE, khả năng mở rộng quy mô tín dụng nhanh và khai thác hệ sinh thái; phát hành cổ phiếu để chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi sẽ củng cố đệm vốn và giảm áp lực giảm giá cho trái chủ trong tương lai.

Bên cạnh đó, sự kiện IPO các công ty thành viên (HD Saison, HD Securities) được xem là chất xúc tác tương lai cho giá HDB. Kết hợp hai phương pháp định giá Thu nhập thặng dư và P/B với trọng số 50-50, bài viết đưa ra mức giá mục tiêu 31.100 đồng/cổ phiếu cho HDB, tương đương khuyến nghị mua với lợi nhuận kỳ vọng khoảng 20% so với giá đóng cửa ngày 30/6.

Khuyến nghị đối với cổ phiếu BMP

Theo Agriseco, quý I/2026 của Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (BMP) ghi nhận doanh thu 1.457 tỷ đồng (tăng 5,4%) và lợi nhuận sau thuế 304 tỷ đồng (tăng 6%), nhờ nhu cầu từ thị trường xây dựng. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 42% lên 47%.

Giá đầu vào PVC giảm khoảng 26% kể từ đỉnh đầu năm, trong khi giá bán PVC tăng khoảng khoảng 15% từ đầu tháng 4/2026, theo đà tăng của giá nguyên vật liệu. Điều này dẫn tới kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của BMP mở rộng ở các quý tới.

BMP được hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường bất động sản nội địa, khi nhu cầu vật liệu xây dựng, đặc biệt ống nhựa, gia tăng nhờ các dự án như 701.000 căn nhà ở xã hội đang triển khai và các dự án đầu tư công được đẩy mạnh. BMP được xem là một trong số ít doanh nghiệp ngành nhựa duy trì cổ tức tiền mặt đều đặn, với 14.860 đồng/cổ phiếu cho năm 2025, tương ứng tỷ suất cổ tức khoảng 9,7% tại mức giá hiện tại. Với tình hình tài chính lành mạnh và nợ ở mức thấp, BMP được kỳ vọng tiếp tục theo đuổi cổ tức cao trong trung hạn. Khuyến nghị cho BMP ở mức 178.000 đồng/cổ phiếu với triển vọng tích cực.

► Nhận định chứng khoán 3/7: VN-Index giằng co, hướng tới thử thách vùng 1.885-1.890 điểm.