Kiếm lời từ chứng khoán nửa cuối năm: Hãy nhìn xa hơn VN-Index, là nhìn đi đâu?

Nhìn xa hơn VN-Index để nắm bắt cơ hội nửa cuối năm

Vừa khép lại nửa đầu năm, VN-Index ghi nhận quanh mức 1.860 điểm, tăng khoảng 4% so với đầu năm. Thị trường có thời điểm rơi dưới 1.600 điểm trước khi hồi phục lên khoảng 1.927 điểm giữa tháng 5 và bước vào giai đoạn tích lũy. Dòng tiền từ nước ngoài vẫn ròng rã rút ròng, với lượng bán ròng gần 81.900 tỉ đồng cho thấy nguồn vốn nội địa đang là động lực vốn hóa thị trường.

Theo ông Trần Thái Bình, Trưởng phòng nghiên cứu và phát triển thị trường của OCBS, nửa cuối năm sẽ khác biệt: khi mặt bằng giá cổ phiếu đã tăng, cơ hội sẽ đến từ những doanh nghiệp có tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng, bảng cân đối lành mạnh và định giá chưa phản ánh đầy triển vọng. VN-Index tăng không còn phản ánh đầy đủ mọi cơ hội đầu tư; một số cổ phiếu dẫn dắt vẫn chiếm nhịp nhưng nhiều cổ phiếu khác sẽ phân hóa. Các nhà phân tích đồng thuận rằng cần theo dõi kết quả kinh doanh quý II và quý III như một phép thử quan trọng cho kỳ vọng thị trường.

Về bối cảnh vĩ mô, BVSC cho rằng ba động lực chính trong nửa cuối năm là tăng trưởng kinh tế, lợi nhuận doanh nghiệp và câu chuyện nâng hạng thị trường. Dự báo, lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết năm 2026 có thể tăng khoảng 17,5%, qua đó hỗ trợ xu hướng đi lên của thị trường ở trung và dài hạn. Tuy nhiên, vẫn tồn tại rủi ro từ các yếu tố như diễn biến thuế, lãi suất, và tỷ giá.

Theo nhiều chuyên gia, dòng tiền sẽ ngày càng phân hóa. OCBS cho rằng nguồn vốn sẽ ưu tiên những doanh nghiệp có tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng và dòng tiền kinh doanh ổn định, trong khi ACBS nhấn mạnh nhóm ngân hàng có thể hưởng lợi từ lãi suất ổn định và sự hỗ trợ của NHNN. Bên cạnh ngân hàng, các nhóm ngành như chứng khoán, đầu tư công, xây dựng hạ tầng, vật liệu xây dựng và khu công nghiệp vẫn được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ tiến độ giải ngân và cải thiện thanh khoản. Dầu khí cũng được theo dõi khi mặt bằng giá dầu có dấu hiệu khả quan.

Tóm lại, nhà đầu tư được khuyến nghị tập trung vào câu chuyện tăng trưởng của từng doanh nghiệp thay vì sự chuyển động của chỉ số tổng thể để tận dụng cơ hội ở nửa cuối năm.