Báo cáo Chiến lược: 2H2026 - Bình minh sau cơn bão

Triển vọng kinh tế Việt Nam và thị trường chứng khoán nửa cuối năm 2026

GDP thực được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng ở mức cao với con số 8,7%. Động lực chính đến từ sự hồi phục mạnh của ngành chế biến chế tạo, sản lượng công nghiệp và dòng vốn FDI thế hệ mới chảy vào các lĩnh vực công nghệ cao. Áp lực lạm phát được kỳ vọng nằm ở sát ngưỡng mục tiêu 4,5%, trong khi tiến độ giải ngân đầu tư công cần được đẩy nhanh hơn trong những tháng tới. Những yếu tố này hình thành nền tảng cho một bối cảnh thị trường đầy triển vọng nhưng vẫn đối mặt với thách thức trên nền tảng vĩ mô.

Về thị trường chứng khoán, VN-Index được cho là có thể đạt mức 2.014 điểm vào cuối năm nhờ dự báo tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết ở mức khoảng 21%. FTSE Russell dự kiến nâng hạng thị trường Việt Nam lên mức mới nổi trong tháng 9/2026, mở ra cơ hội hút vốn nước ngoài và cải thiện định giá nhiều cổ phiếu. Bối cảnh này được cho là sẽ làm luân phiên dòng tiền giữa nhóm cổ phiếu dẫn dắt và các ngành ngân hàng, dầu khí, cũng như bất động sản khu công nghiệp.

Những yếu tố cấu trúc và thanh khoản được kỳ vọng sẽ cải thiện, giúp duy trì đà tăng cho các ngành chủ chốt. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rủi ro từ tiến độ giải ngân công và biến động lãi suất toàn cầu có thể tác động đến định giá và biên lợi nhuận. Các nhóm ngành được dự báo có triển vọng tích cực gồm ngân hàng, dầu khí và bất động sản khu công nghiệp, nhờ chu kỳ đầu tư mới và thanh khoản được cải thiện.

Điểm nhấn đầu tư và rủi ro chính

Thông tin dưới đây tóm tắt các yếu tố ảnh hưởng tới quyết định đầu tư trong nửa cuối năm 2026:

• GDP thực dự báo 8,7% và sự hồi phục của công nghiệp đẩy lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết lên mức tăng dự kiến.
• VN-Index có thể chinh phục 2.014 điểm vào cuối năm.
• FTSE Russell nâng hạng lên thị trường nổi dự kiến vào 9/2026.
• Nhóm ngành ngân hàng, dầu khí và bất động sản khu công nghiệp được cho là dẫn dắt thị trường nhờ thanh khoản cải thiện.
• Áp lực lạm phát và tiến độ giải ngân đầu tư công vẫn là rủi ro đáng chú ý.