Quốc Cường Gia Lai nỗ lực thoát "bóng ma" pháp lý

Quốc Cường Gia Lai nỗ lực thoát "bóng ma" pháp lý và gánh nặng nợ dự án Bắc Phước Kiển

CTCP Quốc Cường Gia Lai (QCG) vừa hoàn tất chi thêm 100 tỷ đồng trong quý I/2026 nhằm thu hẹp khoảng cách nợ nần với dự án Bắc Phước Kiển. Khoản thanh toán này nâng tổng số tiền đã hoàn trả lên 1.300 tỷ đồng, trong khi nghĩa vụ còn lại vẫn ở mức gần 1.583 tỷ đồng, đây là con số chưa dễ được giải tỏa trong ngắn hạn.

Khoản thanh toán liên quan đến nghĩa vụ thi hành án liên quan đến vụ việc của bà Trương Mỹ Lan và được xem là bước đi để dần có thể mở lại hồ sơ pháp lý dự án đang bị tạm giữ. Tuy vậy, tiến trình này phụ thuộc nhiều vào việc tháo gỡ các nút thắt pháp lý liên quan tới Bắc Phước Kiển, được xem là chìa khóa quyết định sự hồi phục thực chất của QCG.

Về hoạt động kinh doanh, quý I/2026 ghi nhận doanh thu đạt hơn 69 tỷ đồng, giảm mạnh so với cùng kỳ và giảm khoảng 38%. Ngành bất động sản – lĩnh vực cốt lõi trước đây – ghi nhận doanh thu dưới mốc 19 tỷ đồng, mất hơn 75% so với năm trước. Trong khi đó, nguồn thu từ các mảng phụ trợ được đẩy mạnh: bán điện đóng góp gần 32 tỷ đồng, còn hoạt động thương mại mang về khoảng 19 tỷ đồng, giúp duy trì dòng tiền ở mức tối thiểu.

Dù doanh thu suy giảm, lợi nhuận sau thuế vẫn đạt hơn 15 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ nhờ kiểm soát chi phí và hiệu quả vận hành, thay vì tăng trưởng doanh thu. Đây là tín hiệu cho thấy QCG đang tập trung cải thiện biên lợi nhuận trong bối cảnh nguồn lực tài chính còn nhiều áp lực.

Về cân đối tài chính, chi phí xây dựng dở dang tại dự án Bắc Phước Kiển vẫn duy trì ở mức cao, vượt quá 5.400 tỷ đồng, tạo thách thức lớn cho khả năng triển khai lại dự án. Tổng nợ phải trả cuối quý I được ghi nhận ở mức 3.625 tỷ đồng, trong khi nợ ngắn hạn giảm gần 30%, xuống còn 578 tỷ đồng. Tuy vậy, áp lực thanh khoản vẫn còn hiện hữu khi doanh nghiệp phải dựa một phần vào các khoản hỗ trợ từ lãnh đạo và bên liên quan, với dư nợ cho vay 208 tỷ đồng.

Điểm đáng chú ý khác là phải thu từ cho vay ngắn hạn đối với bà Nguyễn Thị Như Loan tăng lên 31 tỷ đồng, cho thấy dòng tiền nội bộ vẫn đang được điều tiết để duy trì hoạt động. Tóm lại, QCG đang ở giai đoạn “co kéo” tài chính: doanh thu giảm, lợi nhuận được cải thiện nhờ tiết giảm chi phí, nhưng các nghĩa vụ tồn đọng và nút thắt pháp lý của dự án Bắc Phước Kiển vẫn là yếu tố quyết định cho khả năng phục hồi thực sự của doanh nghiệp.