Lãi suất sắp tới có tiếp tục giảm? Góc nhìn từ các ngân hàng

Triển vọng lãi suất huy động sắp tới

Hơn 30 ngân hàng đã giảm lãi suất huy động kể từ cuộc họp với NHNN ngày 9/4, với mức giảm phổ biến từ 0,1 - 0,5% mỗi năm. Hai ngân hàng như Agribank và SeABank đã công bố cắt giảm lãi suất ở hai lần liên tiếp, cho thấy mặt bằng huy động đang chịu áp lực điều chỉnh.

Theo ông Nguyễn Đức Vinh, Tổng Giám đốc VPBank, lãi suất có thể duy trì ở mức cao trong ngắn hạn và sau đó giảm dần từ quý II đến đầu quý III. Vai trò điều hành của NHNN được xem là yếu tố quyết định hướng đi này. Tuy nhiên, các yếu tố bên ngoài, như căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, có thể tác động lại tới lạm phát và chi phí vận chuyển, từ đó ảnh hưởng tới dư địa hạ lãi suất.

Trong bối cảnh dự báo, nhiều chuyên gia cho rằng mặt bằng lãi suất có thể duy trì ở mức tương đối cao trong ngắn hạn, sau đó ổn định và giảm nhẹ khi thanh khoản cải thiện. KBSV dự báo xu hướng giảm thêm rõ hơn vào hai quý cuối năm 2026, với mức giảm trung bình khoảng 0,5 - 1%/năm, dựa trên các yếu tố như giải ngân đầu tư công, hạ nhiệt căng thẳng Iran và định hướng tăng trưởng GDP hai con số. VIB cho hay áp lực còn diễn ra trong quý II và quý III, nhưng có thể ổn định từ quý IV/2026.

Ông Nguyễn Quang Huy (Đại học Nguyễn Trãi) nhấn mạnh dư địa giảm thêm còn bị giới hạn bởi tỷ giá, áp lực lạm phát và tham chiếu từ chính sách tiền tệ quốc tế. Theo quan điểm trên, lãi suất huy động nhiều khả năng sẽ tiếp tục giảm nhẹ trong ngắn hạn, sau đó ổn định ở mức cao hơn so với các giai đoạn trước nhưng khó quay về vùng “rất thấp” như trước. Thanh khoản hệ thống tiếp tục được theo dõi, vì tăng trưởng tín dụng cao hơn huy động sẽ duy trì áp lực lên chi phí vốn của các ngân hàng.

Nhìn chung, các ngân hàng và công ty chứng khoán cho rằng mặt bằng lãi suất huy động sẽ neo ở mức tương đối cao trong ngắn hạn và dần hạ nhiệt, nhờ sự ổn định của thanh khoản và các yếu tố nội tại lẫn bên ngoài được cân nhắc để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và ổn định vĩ mô.

Điểm lưu ý cho nhà đầu tư

• NHNN sẽ tiếp tục điều hành để cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định lạm phát, tác động tới mặt bằng lãi suất và thanh khoản.
• KBSV dự báo lãi suất có thể giảm thêm vào 2 quý cuối năm 2026, với mức ước tính 0,5 - 1%/năm.
• Áp lực từ tỷ giá và lạm phát có thể duy trì trong quý II–III/2026 và ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các ngân hàng.
• Thanh khoản hệ thống có thể chịu áp lực nếu tăng trưởng tín dụng vượt huy động, đòi hỏi quản trị rủi ro chặt chẽ.