Đầu tư Hải Phát (HPX): Lãi ròng quý I/2026 giảm 40,7%, về 8,9 tỷ đồng
NeoAI tóm tắt
HPX công bố lãi ròng quý I/2026 giảm 40,7% xuống 8,9 tỷ đồng trong khi doanh thu tăng 22% lên 120,45 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp giảm mạnh khiến lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế suy giảm dù hoạt động tài chính tích cực. Bên cạnh đó, quan hệ với HQC và đợt hoán đổi nợ bằng cổ phiếu giữa HQC và HPX tạo thêm biến động về cổ phiếu của cả HPX và HQC, tác động tiêu cực đến định giá ngắn hạn của hai mã này.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
HPX
Tiêu cực
"Lợi nhuận sau thuế quý I/2026 giảm 40,7% bất chấp doanh thu tăng 22%, biên lợi nhuận gộp giảm từ 46,6% xuống 23,4%, cho thấy áp lực hiệu quả và chi phí tài chính tăng cập nhật dữ liệu cho thấy triển vọng lợi nhuận không thuận lợi trong ngắn hạn."
HQC
Tiêu cực
"Hoán đổi nợ bằng cổ phiếu và phát hành thêm cổ phiếu để nhận nợ cho HQC có thể gây pha loãng cổ đông hiện hữu và tác động tiêu cực tới định giá ngắn hạn của HQC, dù tái cấu trúc nợ có thể cải thiện thanh khoản lâu dài."
Thông tin tài chính quý I/2026 của HPX
Trong quý I/2026, Đầu tư Hải Phát (HPX) ghi nhận doanh thu đạt 120,45 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 8,9 tỷ đồng, giảm 40,7% so với quý I/2025. Biên lợi nhuận gộp được ghi nhận ở 23,4%, thấp hơn mức 46,6% của cùng kỳ năm trước.
Trong kỳ, doanh thu tăng nhưng biên lợi nhuận gộp giảm mạnh, khiến lợi nhuận gộp giảm 38,7% so với cùng kỳ, xuống 28,22 tỷ đồng.
- Doanh thu tài chính giảm 40,6%, còn 5,86 tỷ đồng.
- Chi phí tài chính giảm 72,7%, còn 6,74 tỷ đồng.
- Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 22%, lên 12,96 tỷ đồng.
- Các hoạt động khác được ghi nhận biến động không đáng kể.
Kế hoạch và triển vọng năm 2026
Trong năm 2026, HPX đặt mục tiêu doanh thu 1.999 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế dự kiến 250 tỷ đồng. Kết thúc quý I, HPX mới hoàn thành 3,6% mục tiêu lợi nhuận cả năm.
Cấu trúc tài sản và rủi ro tín dụng
Tính đến ngày 31/3/2026, tổng tài sản của HPX giảm 0,4% so với đầu năm, xuống 8.442,9 tỷ đồng. Cụ thể, các khoản phải thu ngắn hạn chiếm 30,8% tổng tài sản với 2.600,5 tỷ đồng, hàng tồn kho 2.445,97 tỷ đồng (29%), và đầu tư tài chính dài hạn 1.547,8 tỷ đồng (18,33%). Các khoản phải thu dài hạn chiếm 11,58% tổng tài sản, ở mức 977,5 tỷ đồng.
Đáng chú ý, đầu tư tài chính dài hạn của công ty tăng 33,9% so với đầu năm, tương ứng thêm 391,6 tỷ đồng, lên 1.547,8 tỷ đồng.
Quan hệ với HQC và hoán đổi nợ
Đáng lưu ý, tại thời điểm ngày 31/3/2026, HPX ghi nhận tổng dự phòng 102,9 tỷ đồng liên quan đến phải thu ngắn hạn khó đòi. Trong đó, dự phòng 65 tỷ đồng liên quan HQC (HOSE) và 30 tỷ đồng liên quan một đơn vị khác đang được theo dõi.
Về cơ cấu cổ đông HQC tại ngày 16/4/2026, HPX nắm khoảng 3,38% vốn HQC. HQC cũng cho biết đã phát hành thành công 50 triệu cổ phiếu cho 4 nhà đầu tư nhằm hoán đổi 500 tỷ đồng nợ phải trả (tỷ lệ hoán đổi 10.000 đồng nợ đổi lấy 1 cổ phiếu HQC). Theo kế hoạch, HPX sẽ hoán đổi tổng cộng 212 tỷ đồng nợ để nhận 21,2 triệu cổ phiếu HQC.
Đóng cửa ngày 29/4/2026, cổ phiếu HPX đóng ở mức 4.870 đồng/cổ phiếu, tăng nhẹ so với cuối quý.