Cuộc đua lãi suất 9% và bài toán sinh lời

Lãi suất huy động tăng vọt lên mức 9%/năm vào cuối tháng 3/2026 đã gây xáo trộn lớn trong tâm lý thị trường. Nhiều nhà đầu tư đã tiếc nuối khi bỏ lỡ cơ hội sinh lời an toàn ở kênh tiền gửi. Cuộc đua huy động mới cho thấy áp lực tái cơ cấu vĩ mô và sự dịch chuyển dòng vốn giữa các ngân hàng trở nên gay gắt.

Một ví dụ điển hình là ông Nguyễn Hùng, ở TP. Hồ Chí Minh, người thường phân bổ tiền gửi theo kỳ hạn 3, 6 và 12 tháng tại nhiều ngân hàng khác nhau. Khi lãi suất biến động, ông đã linh hoạt di chuyển tiền sang ngân hàng có mức sinh lời tốt hơn. Nhờ đó, ông duy trì được thanh khoản và ổn định lợi nhuận ở thời điểm rủi ro cao.

Theo dữ liệu ngày 25/3, nhiều ngân hàng đã niêm yết lãi suất huy động ở mức cao với 9%/năm cho kỳ hạn từ 12–13 tháng. Các ngân hàng như MSB và PVcomBank công bố yêu cầu số dư mở mới lần lượt là 500 tỷ và 2.000 tỷ đồng.

Ở kênh bán lẻ, các ngân hàng số đẩy mạnh thâm nhập với mức 7,7–7,9% và ưu đãi 1,1%/năm, giúp thực nhận lãi trên 9%/năm mà không bắt buộc duy trì số dư lớn. Các đơn vị như PGBank hay BVBank cũng sẵn sàng trả trên 7%/năm cho kỳ hạn dài. Nhóm ngân hàng lớn (Big4) gồm Vietcombank, VietinBank, Agribank, BIDV điều chỉnh mặt bằng tham chiếu từ 5,5–7,5%.

Áp lực thanh khoản đang đẩy lãi suất tăng mạnh. Lãi suất liên ngân hàng qua đêm có thời điểm vượt 11%/năm, cho thấy nguồn vốn ngắn hạn đang khan hiếm ở một số thời điểm. Trong khi đó, tín dụng năm 2025 tăng gần 19,1% còn huy động chỉ tăng 14,1%, cho thấy sự lệch pha giữa cung tiền và tín dụng.

Chuyên gia cho rằng áp lực này sẽ duy trì ít nhất đến quý II/2026, khi thanh khoản chưa được giải tỏa hoàn toàn. Nếu tỉ giá ổn định và dòng vốn quay lại hệ thống, mặt bằng lãi suất có thể đi vào trạng thái ổn định hơn trong trung hạn. Đối với nhà đầu tư, dòng tiền sẽ dịch về các kênh an toàn và các dự án có thanh khoản cao hơn khi tiền rẻ biến mất.

Nhìn rộng, đợt tăng lãi suất này cho thấy “giá của tiền” đã thay đổi và các doanh nghiệp lẫn nhà đầu tư sẽ thận trọng hơn trong ngắn hạn. Dòng tiền sẽ ưu tiên các tài sản có tính thanh khoản và rủi ro được kiểm soát, làm thay đổi cách phân bổ nguồn vốn trong nền kinh tế.

Theo baotintuc.vn

Cuộc đua lãi suất 9% tác động đến quyết định của các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.
Ngân hàng tập trung vốn theo từng kỳ hạn và quy mô tiền gửi lớn.
Định hướng cho thanh khoản và thị trường tiền gửi có thể thay đổi trong ngắn hạn.
Dòng tiền có thể dịch chuyển về các kênh an toàn khi lãi suất lên cao.