Phân tích thị trường chứng khoán Việt Nam tháng 4/2026 của VFS

Trong báo cáo mới, Chứng Khoán Nhất Việt (VFS) cho rằng tháng 4/2026 có thể chứng kiến sự phân hóa và hai kịch bản chính dựa trên thông tin từ FTSE và dòng vốn ngoại. Nếu Việt Nam nhận được tín hiệu tích cực từ FTSE Russell, dòng vốn nước ngoài có khả năng quay trở lại và giúp VN-Index vượt qua ngưỡng kháng cự trung bình MA200 tại 1.674 điểm, tiến về vùng 1.750 điểm. Đồng thời, VFS lưu ý thị trường sẽ cần thời gian để xác lập nền giá ổn định và quản trị rủi ro danh mục.

Trong bối cảnh tháng 3/2026, VN-Index dao động mạnh do căng thẳng địa chính trị Trung Đông và áp lực tỷ giá. Dòng tiền diễn biến thận trọng khi chỉ số đã mất một phần đáng kể và đang tìm lại nhịp hồi quanh mức 1.880 điểm.

VN-Index đã sụt giảm dưới vùng hỗ trợ 1.580-1.600 điểm và đang cố gắng hồi phục quanh ngưỡng MA200 ở khoảng 1.674 điểm. Thanh khoản ở mức thấp trong khi lãi suất huy động ngân hàng đang tăng nóng, phổ biến ở mức 6,7-7,2%/năm, thậm chí lên tới 9% ở các kỳ hạn dài.

Nhóm cổ phiếu dẫn dắt như VIC, VHM, VNM đã xuất hiện dòng cầu ở vùng giá chiết khấu, đóng góp tích cực cho nhịp hồi cuối tháng. Dòng tiền và thị trường hiện nay được dự báo sẽ phân hóa giữa các nhóm ngành, với sự ưu tiên dành cho các cổ phiếu có nền tảng cơ bản và câu chuyện nâng hạng.

2 kịch bản mà VFS đưa ra cho tháng 4/2026 đều ở mức độ 50% xác suất:

Khởi điểm tích cực (50%): Việt Nam nhận tín hiệu tích cực từ FTSE, dòng vốn ngoại quay trở lại, VN-Index vượt MA200 và hướng tới vùng 1.750 điểm.
Rủi ro thận trọng (50%): Địa chính trị leo thang, VN-Index kiểm định lại vùng 1.520 điểm; nếu thủng mốc này, xu hướng giảm dài hạn sẽ được xác nhận.

VFS khuyến nghị phân bổ danh mục theo chiến lược từng bước (Pyramiding), ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và ít chịu ảnh hưởng từ chi phí năng lượng và tỷ giá. Đề xuất duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức 50-60% và theo dõi sát diễn biến giá dầu và lãi suất huy động để có phương án phòng thủ kịp thời.

Chứng khoán VFS dự đoán kịch bản thị trường chứng khoán tháng 4