Lợi nhuận Big 3 ngân hàng tăng mạnh, cổ phiếu cần soi
NeoAI tóm tắt
Ba ngân hàng quốc doanh lớn nhất là Vietcombank (VCB), VietinBank (CTG) và BIDV (BID) công bố kết quả kinh doanh quý III/2026 với tổng lợi nhuận trước thuế sau 9 tháng gần 110.000 tỷ đồng, lần đầu vượt mốc 100.000 tỷ. Tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ (VCB +22%, CTG +34%, BID +24,8%) nhưng cổ phiếu của cả ba đều chịu áp lực điều chỉnh trong tuần giao dịch 26-30/10, do thị trường quan tâm đến chất lượng tài sản, chi phí dự phòng và định giá. Đây là thông tin tích cực về cơ bản, nhưng diễn biến giá ngắn hạn không phản ánh hoàn toàn kết quả kinh doanh.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
VCB
Tích cực
"Kết quả lợi nhuận đạt 40.440 tỷ đồng tăng 22% so với cùng kỳ, dẫn đầu nhóm nhưng tốc độ tăng thấp hơn các ngân hàng khác; tuy nhiên chất lượng tài sản tốt nhất và việc tăng dự phòng có thể hỗ trợ bền vững, kỳ vọng cổ phiếu được hỗ trợ trong trung hạn."
CTG
Tích cực
"Tăng trưởng lợi nhuận cao nhất nhóm (+34%), vượt cả Vietcombank trong quý III, phản ánh cải thiện thu nhập lãi và ngoài lãi, mặc dù nợ xấu ở mức cao nhưng động lực lợi nhuận tích cực là tín hiệu tốt cho cổ phiếu."
BID
Tích cực
"Lợi nhuận tăng 24,8% và quý III tăng 39,3% - mức tăng mạnh nhất nhóm nhờ giảm chi phí dự phòng, tạo cơ sở cho triển vọng tích cực dù cổ phiếu giảm nhiều nhất trong tuần do lo ngại ngắn hạn."
Big 3 ngân hàng quốc doanh vượt mốc 100.000 tỷ đồng lợi nhuận
Theo báo cáo tài chính quý III/2026, Vietcombank (VCB), VietinBank (CTG) và BIDV (BID) ghi nhận tổng lợi nhuận trước thuế gần 110.000 tỷ đồng sau 9 tháng, lần đầu tiên vượt mốc 100.000 tỷ đồng. Kết quả này phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của nhóm ngân hàng quốc doanh lớn nhất hệ thống.
Bức tranh lợi nhuận phân hóa giữa ba ngân hàng
Vietcombank tiếp tục dẫn đầu với 40.440 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 22% so với cùng kỳ. VietinBank đang bám sát khi đạt 39.557 tỷ đồng, tăng gần 34%, trong khi BIDV ghi nhận 29.483 tỷ đồng, tăng 24,8%.
Riêng quý III, VietinBank vượt Vietcombank với lợi nhuận trước thuế 13.689 tỷ đồng, trong khi Vietcombank đạt 11.218 tỷ đồng. BIDV đạt 10.579 tỷ đồng, tăng 39,3% - mức tăng trưởng cao nhất trong nhóm Big 3. Khoảng cách lợi nhuận giữa Vietcombank và VietinBank đang thu hẹp đáng kể.
Xét về động lực tăng trưởng, VietinBank được hỗ trợ bởi thu nhập lãi thuần và các nguồn thu ngoài lãi cải thiện. BIDV tăng trưởng nhờ thu nhập lãi và hoạt động kinh doanh khác, đồng thời giảm chi phí dự phòng. Trong khi đó, Vietcombank chịu sức ép từ việc gia tăng trích lập dự phòng rủi ro tín dụng trong quý III.
Chất lượng tài sản - bài toán cần theo dõi
Bức tranh lợi nhuận tích cực chưa hoàn toàn đồng nghĩa với chất lượng tài sản được cải thiện đồng đều ở cả ba nhà băng:
- BIDV: Tỷ lệ nợ xấu khoảng 1,85% tại cuối tháng 9.
- VietinBank: Tỷ lệ nợ xấu ghi nhận 2,89% theo báo cáo công bố.
- Vietcombank: Tỷ lệ nợ xấu thấp nhất nhóm ở mức khoảng 0,71%, nhưng phải tăng mạnh dự phòng trong quý III.
Cổ đông chiến lược nước ngoài và lợi thế hỗ trợ
Big 3 có sự hiện diện của các định chế tài chính quốc tế lớn. Tại Vietcombank, Mizuho Bank (Nhật Bản) nắm 15% vốn; MUFG Bank sở hữu 19,73% VietinBank; còn KEB Hana Bank (Hàn Quốc) nắm 14,21% BIDV. Các cổ đông chiến lược này có thể hỗ trợ về quản trị, công nghệ và kinh nghiệm vận hành quốc tế.
Tuy nhiên, sự hiện diện của nhà đầu tư ngoại không phải là bảo chứng cho giá cổ phiếu tăng, bởi hiệu quả đầu tư còn phụ thuộc vào triển vọng lợi nhuận và mức định giá của từng ngân hàng.
Diễn biến cổ phiếu chưa phản ánh kết quả kinh doanh
Trên thị trường tuần giao dịch 26-30/10, cả ba mã đều chịu áp lực điều chỉnh. Cụ thể, VCB đóng cửa phiên 30/10 tại 56.300 đồng/cổ phiếu, giảm 0,88% so với cuối tuần trước. CTG dừng ở 30.300 đồng/cổ phiếu, giảm 2,1% trong tuần.
BID giảm mạnh nhất khi kết thúc tuần tại 33.400 đồng/cổ phiếu, mất khoảng 2,48% so với phiên 23/10. Đáng chú ý, dù VietinBank ghi nhận tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao nhất nhóm, cổ phiếu CTG vẫn giảm hơn 2% trong tuần.
Diễn biến này cho thấy thị trường chưa định giá cổ phiếu chỉ dựa trên tốc độ tăng trưởng lợi nhuận. Những lo ngại về chất lượng tài sản, chi phí dự phòng, triển vọng tín dụng và mặt bằng định giá vẫn ảnh hưởng đến quyết định của dòng tiền trong ngắn hạn.