Cổ phiếu vật liệu xây dựng và xây lắp đón kỳ vọng từ đầu tư công những tháng cuối năm
NeoAI tóm tắt
Đầu tư công được kỳ vọng thúc đẩy nhu cầu vật liệu xây dựng và xây lắp cuối năm, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang nhóm midcap. Các cổ phiếu như DHA, HPG, NKG, HSG, VCG, HHV, CTD được chuyên gia đánh giá tích cực do kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận cải thiện từ giải ngân vốn ngân sách.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
DHA
Tích cực
"Được hưởng lợi từ nhu cầu vật liệu xây dựng tăng do đầu tư công, giá bán đã thiết lập mặt bằng mới, kỳ vọng doanh thu quý IV cải thiện."
HPG
Tích cực
"Sản lượng tăng và dự án Dung Quất 2 đóng góp, cùng với biện pháp phòng vệ thương mại hỗ trợ giá thép nội, kỳ vọng lợi nhuận tích cực."
NKG
Tích cực
"Hưởng lợi từ nhu cầu thép xây dựng khi giải ngân đầu tư công tăng, biên lợi nhuận có thể cải thiện nhờ giá bán."
HSG
Tích cực
"Tương tự NKG, hưởng lợi từ nhu cầu thép tăng, đồng thời phòng vệ thương mại giảm cạnh tranh từ thép nhập khẩu."
VCG
Tích cực
"Có lợi thế trong thi công hạ tầng, tập trung kiểm soát chi phí và cơ cấu nợ, kỳ vọng doanh thu tăng khi giải ngân đầu tư công."
Dòng tiền dịch chuyển sang nhóm midcap
Theo ông Nguyễn Huy Hoàng, chuyên gia tư vấn Chứng khoán MB (MBS), VN-Index nhiều khả năng tiếp tục tích lũy quanh vùng 1.700 – 1.750 điểm trong hai tháng cuối năm. Thanh khoản chưa đủ mạnh để tạo nhịp tăng đồng thuận trên diện rộng, nên hiệu quả đầu tư phụ thuộc nhiều vào việc chọn đúng ngành và doanh nghiệp.
Dòng tiền có xu hướng chuyển dần sang nhóm midcap có câu chuyện tăng trưởng riêng, đặc biệt là cổ phiếu đã chiết khấu sâu nhưng triển vọng kinh doanh quý IV/2026 và quý I/2027 tích cực. Các nhóm được MBS chú ý gồm vật liệu xây dựng, bán lẻ, hàng không và xây lắp.
Cơ hội từ đầu tư công và vật liệu xây dựng
Đầu tư công được đánh giá là động lực đáng chú ý khi áp lực giải ngân vốn ngân sách thường tăng vào cuối năm. Khi tiến độ các dự án hạ tầng được đẩy nhanh, nhu cầu thép, xi măng, đá xây dựng sẽ tăng theo.
Nhóm cung ứng vật liệu xây dựng có thể hưởng lợi sớm hơn vì giá bán nhiều loại vật liệu đã thiết lập mặt bằng mới trong quý III, qua đó phản ánh vào doanh thu và lợi nhuận quý IV. Trong khi đó, doanh nghiệp thi công xây lắp cần thêm thời gian do kết quả phụ thuộc vào tiến độ nghiệm thu và thanh toán từng dự án.
Nhóm cổ phiếu được chú ý
Quan sát dòng tiền cuối tháng 10, chuyên gia MBS đánh giá một số cổ phiếu vật liệu xây dựng như DHA, HPG, NKG, HSG đang thu hút sự quan tâm. Nhóm xây lắp gồm VCG, HHV, CTD được kỳ vọng hưởng lợi rõ hơn khi khối lượng công việc và giải ngân tăng tốc sang quý I/2027.
- HPG được chú ý nhờ sản lượng tăng và đóng góp từ dự án Dung Quất 2; biện pháp phòng vệ thương mại với thép cán nóng nhập khẩu cũng hỗ trợ doanh nghiệp nội.
- VCG có lợi thế trong thi công hạ tầng, đồng thời tập trung kiểm soát chi phí và cơ cấu nợ.
Tuy nhiên, câu chuyện đầu tư công không đồng nghĩa mọi doanh nghiệp đều hưởng lợi như nhau. Nhà đầu tư cần xem xét thêm giá trị hợp đồng, tiến độ thực hiện, khả năng thu hồi công nợ, biên lợi nhuận và mức độ đòn bẩy của từng doanh nghiệp.
Chiến lược giai đoạn phân hóa
Chuyên gia MBS khuyến nghị không nên giải ngân dàn trải hay mua đuổi trong các nhịp tăng nhanh. Thay vào đó, nhà đầu tư có thể phân bổ vốn từng phần khi thị trường rung lắc, ưu tiên cổ phiếu đã hình thành vùng tích lũy và có nền tảng cơ bản hỗ trợ.
Với thị trường chưa có tín hiệu bứt phá rõ ràng, khả năng sinh lời phụ thuộc nhiều vào việc chọn đúng ngành, đúng doanh nghiệp. Vật liệu xây dựng được kỳ vọng phản ứng sớm nhờ giá bán và sản lượng cải thiện, trong khi nhóm xây lắp có thể ghi nhận doanh thu tăng tốc khi tiến độ giải ngân được đẩy mạnh.