Cổ phiếu cần lưu ý ngày 30/7: TCB tiếp tục được nâng kỳ vọng, SAB giữ biên lợi nhuận tích cực

TCB tiếp tục được nâng kỳ vọng, SAB duy trì biên lợi nhuận tích cực

Nhóm ngân hàng tiếp tục là tâm điểm của các báo cáo phân tích mới nhờ tăng trưởng lợi nhuận và chất lượng tài sản được duy trì ở mức tốt. Song song, SAB ghi nhận biên lợi nhuận gộp cải thiện nhờ tối ưu chi phí đầu vào, dù lợi nhuận ròng phải chịu áp lực từ chi phí bán hàng gia tăng.

Techcombank (TCB) tiếp tục nhận được đánh giá tích cực từ Agriseco Research sau khi công bố kết quả kinh doanh quý II khả quan. Theo nguồn tin, lợi nhuận trước thuế quý II của TCB đạt 9.670 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của ngân hàng đạt 18.540 tỷ đồng, chủ yếu nhờ thu nhập lãi thuần và nguồn thu ngoài lãi tăng trưởng; chi phí dự phòng giảm mạnh.

Đến cuối tháng 6, dư nợ tín dụng của TCB tăng 11,6% so với đầu năm; nếu tính cả cho vay hạ tầng và nhà ở xã hội ngoài hạn mức tín dụng, mức tăng đạt 14,3%, cao hơn mức trung bình của toàn hệ thống. Nợ xấu ở mức 1,15% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức cao cho thấy chất lượng tài sản được duy trì tốt. Với CASA lớn và hệ số an toàn vốn cao, Agriseco kỳ vọng lợi nhuận của TCB sẽ tiếp tục tăng trên 15% trong năm 2026.

Ở mức định giá hiện tại, cổ phiếu TCB đang giao dịch quanh P/B 1,1 lần, thấp hơn mặt bằng bình quân ngành. Dựa trên phân tích này, Agriseco khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu này và đưa ra mức giá mục tiêu 33.000 đồng mỗi cổ phiếu, tương ứng dư địa tăng khoảng 16%.

SAB cải thiện biên lợi nhuận nhưng chi phí bán hàng tăng

SABECO (SAB) được VNDIRECT đánh giá vẫn duy trì hiệu quả hoạt động nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện trong quý II. Doanh thu thuần đạt gần 6.900 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ, trong đó doanh thu từ mảng bia được hỗ trợ bởi các đợt điều chỉnh giá bán nhằm bù đắp một phần tác động từ lộ trình tăng thuế tiêu thụ đặc biệt.

Điểm tích cực là biên lợi nhuận gộp tăng lên 38,7%, nhờ tối ưu chi phí nguyên liệu như mạch nha và nhôm thông qua các hợp đồng phòng ngừa rủi ro giá. Tuy nhiên, SAB cũng đẩy mạnh chi tiêu cho quảng cáo, khuyến mãi và vận chuyển nhằm bảo vệ thị phần trước cạnh tranh ngày càng tăng. Điều này khiến lợi nhuận sau thuế quý II giảm nhẹ so với cùng kỳ.

Theo VNDIRECT, diễn biến này phản ánh chiến lược ưu tiên duy trì sản lượng và thị phần của SAB trong ngắn hạn, đồng thời tạo nền tảng cho tăng trưởng khi sức mua trên thị trường đồ uống phục hồi mạnh hơn.

Tổng thể, các báo cáo phân tích tiếp tục ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc và triển vọng tăng trưởng rõ ràng. Trong đó nhóm ngân hàng vẫn được đánh giá là động lực lợi nhuận của thị trường, còn các doanh nghiệp tiêu dùng như SAB tập trung cải thiện hiệu quả hoạt động để củng cố vị thế trước áp lực chi phí cạnh tranh gia tăng.