Nhóm cổ phiếu lớn tại Trung Quốc, Ấn Độ giảm vai trò dẫn dắt thị trường

Tổng quan thị trường châu Á và vai trò AI

Thông tin từ Bloomberg cho thấy Trung Quốc, Ấn Độ và Hồng Kông đang chứng kiến sự sụt giảm phần trăm vốn hóa của các công ty hàng đầu, tạo ra bức tranh thị trường tương đối phẳng hơn so với năm trước. Theo số liệu, 10 công ty lớn nhất ở Trung Quốc và Ấn Độ chiếm khoảng 19% tổng vốn hóa thị trường, giảm lần lượt 26% và 22% của năm trước. Hồng Kông hiện có mức tập trung vốn hóa hàng đầu ở mức 9,8%, thấp hơn so với mức 10% năm trước. Dữ liệu cho thấy AI chưa mang lại lợi ích đồng đều cho ba thị trường này.

Chỉ số và xu hướng dẫn dắt thị trường ở châu Á

Ngược lại, các thị trường được dẫn dắt bởi một nhóm doanh nghiệp gắn với chu trình AI đang thể hiện hiệu suất vượt trội. Tại Đài Loan, chỉ số chuẩn tăng khoảng 54% trong năm nay chủ yếu nhờ đà tăng của TSMC. Ở Hàn Quốc, Kospi gần như tăng gấp đôi giữa năm, với động lực từ các nhà sản xuất bộ nhớ HBM hàng đầu là SK Hynix và Samsung Electronics.

Đường hướng đầu tư này cho thấy mức độ tập trung vốn hóa đang tăng ở một số thị trường và giảm ở những nơi thiếu người dẫn dắt AI. Theo Charu Chanana của Saxo Markets, tập trung chỉ số ở châu Á đang trở nên phân mảnh hơn ở Trung Quốc và Ấn Độ do không có một "ông vua AI" duy nhất.

Quan điểm từ giới phân tích và bối cảnh Trung Quốc

Ở Trung Quốc, các doanh nghiệp vốn hóa lớn thường đa ngành và có nguồn doanh thu đa dạng. Tuy vậy, một số cổ phiếu hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng AI trong năm nay vẫn là Cambricon Technologies, SMIC và Yangtze Optical Fibre and Cable. Fabien Yip của IG International nhận định rằng nhà đầu tư đã chuyển sự chú ý sang các công ty có mối liên hệ rõ ràng với AI.

Bên cạnh đó, làn sóng dòng vốn cũng dịch chuyển sang nhóm ngân hàng, bảo hiểm và các cổ phiếu quốc doanh có cổ tức cao, cùng với các công ty sản xuất phần cứng và các cổ phiếu liên quan đến AI. Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc vẫn tiến về phía trước với mức tăng khoảng 5% trong năm nay.