Dòng tiền toàn cầu rút khỏi cổ phiếu công nghệ và AI, chuyển mạnh vào trái phiếu

Thoát dòng tiền toàn cầu khỏi cổ phiếu công nghệ và AI, chuyển sang trái phiếu

Trong tuần vừa qua, các quỹ cổ phiếu thuộc lĩnh vực công nghệ ghi nhận dòng vốn ròng rút ra ở mức 17,83 tỷ USD, đảo ngược so với tuần trước vốn vào đạt 21,5 tỷ USD.

Ngược lại, các nhà đầu tư đã mua ròng các quỹ trái phiếu với tổng giá trị 10,85 tỷ USD, kéo dài chu kỳ mua ròng sang tuần thứ 12 liên tiếp.

Tuần qua được xem là một tuần thận trọng, khi yếu tố AI và khu vực Đông Bắc Á nổi lên giữa bối cảnh dòng tiền dịch chuyển. Theo ABS, nhóm cổ phiếu châu Á và thị trường mới nổi dẫn đầu với điểm số trong khoảng 87–99. KOSPI (Hàn Quốc) đứng ở vị trí số 1 với điểm tuyệt đối 99 do đà tăng của cổ phiếu bán dẫn được thúc đẩy bởi kỳ vọng vào nhu cầu AI. TAIEX (Đài Loan) và Nikkei 225 (Nhật Bản) đi kèm ở vị trí sát sao, cho thấy cổ phiếu bán dẫn vẫn là động lực chính của khu vực.

Nhóm cổ phiếu Mỹ và châu Âu ở mức trung bình cao, với Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones ở vùng 79–85 điểm. Tuy nhiên, công cụ hạ tầng công nghệ và chi phí đầu tư cho AI vẫn tạo áp lực khiến dòng tiền rời bỏ cổ phiếu công nghệ quy mô lớn, ngay cả khi Micron công bố kết quả khả quan.

Chỉ số Dollar Index (DXY) được ghi nhận ở mức 50 điểm, cho thấy đồng USD yếu và khẩu vị rủi ro đang được cải thiện. DAX (Đức) và CAC 40 (Pháp) chịu áp lực từ nền kinh tế tư nhân suy yếu và sự bất ổn thị trường gia tăng. Mới đây, Apple đang đề xuất Chính phủ Mỹ cho phép mua chip từ Trung Quốc, một động thái được cho là sẽ làm giảm nhiệt cho nhóm bán dẫn và khiến dòng tiền thận trọng hơn với cổ phiếu công nghệ.

Nhóm yếu tiếp tục gồm tài sản phòng thủ và một số thị trường mới nổi với điểm số thấp, như Vàng (37) và trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm (43) mất sức hút khi khẩu vị rủi ro thay đổi. Hang Seng (Hong Kong) đạt 17 và Bitcoin ở mức 9, cho thấy nhà đầu tư cá nhân ở một số khu vực vẫn ưu tiên cổ phiếu hơn tiền mã hóa. Ở Ấn Độ, Nifty/Sensex ở mức 25–30 điểm phản ánh nhận định của Goldman Sachs về áp lực chi phí năng lượng và tiền tệ lên biên lợi nhuận doanh nghiệp.

Cũng theo ABS, dòng vốn chảy vào quỹ cổ phiếu toàn cầu đã giảm mạnh trong tuần kết thúc ngày 24/06, do lo ngại về chi tiêu công nghệ được tài trợ bằng nợ và lập trường thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Theo dữ liệu của LSEG Lipper, các nhà đầu tư mua ròng các quỹ cổ phiếu toàn cầu 7,51 tỷ USD trong tuần, giảm khoảng 86% so với tuần trước.

Tâm lý thị trường chịu áp lực bởi lo ngại lãi suất khi dữ liệu của Bộ Thương mại Mỹ cho thấy lạm phát thông qua chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 5 ở mức 4,1%, cao nhất kể từ tháng 4/2023, củng cố kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Các quỹ đầu tư cổ phiếu châu Âu và châu Á lần lượt hút 6,28 tỷ USD và 2,95 tỷ USD, trong khi các quỹ của Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng 3,53 tỷ USD.

Các quỹ công nghệ rút ròng ở mức 17,83 tỷ USD mỗi tuần, trong khi các quỹ trái phiếu ghi nhận dòng vốn rút ròng 10,85 tỷ USD, cho thấy xu hướng dịch chuyển sang tài sản an toàn hơn trong ngắn hạn. Các quỹ thị trường tiền tệ ghi nhận dòng vốn rút ra lên tới 42,8 tỷ USD trong tuần này, mức cao nhất kể từ ngày 15/4. Trong nhóm hàng hóa, quỹ vàng và kim loại quý khác tiếp tục bị rút vốn với 545 triệu USD, và ngành năng lượng cũng ghi nhận dòng vốn rút 81,9 triệu USD.

Ở thị trường mới nổi, chuỗi bán ròng trên các quỹ cổ phiếu vẫn kéo dài sang tuần thứ chín liên tiếp, với tổng giá trị bán ròng đạt 3,39 tỷ USD. Tuy vậy, các quỹ trái phiếu lại thu hút vốn trở lại trong tuần đầu tiên sau ba tuần rút ròng, theo dữ liệu từ khoảng 28.875 quỹ.