VN-Index vượt cản nhưng dòng tiền lệch pha, rủi ro “bẫy tăng giá” vẫn hiện hữu

VN-Index vượt kháng cự 1.865 điểm: Dòng tiền phân hóa và rủi ro bẫy tăng giá

Trong phiên giao dịch gần đây, VN-Index đóng cửa vượt vùng kháng cự 1.865 điểm, cho thấy xu hướng tích cực ngắn hạn nhưng kèm theo nhiều thách thức về thanh khoản và động lực tăng trưởng bền vững.

Dòng tiền thị trường tiếp tục phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành, và sự tập trung ở các cổ phiếu vốn hóa lớn làm nổi bật bối cảnh hiện tại: sự đồng thuận trong nhóm cổ phiếu trụ vẫn chưa rõ ràng ở toàn thị trường. Nhiều CTCK khuyến nghị thận trọng và quản trị rủi ro bằng cách giảm tỷ trọng đòn bẩy và ưu tiên các ngành có dòng tiền tích cực.

VCBS cho rằng nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng vừa phải, tận dụng các nhịp biến động ngắn hạn để lướt sóng và tối ưu hóa chi phí vốn. Họ nhấn mạnh ưu tiên cho nhóm ngân hàng, bất động sản và bán lẻ, đồng thời khuyến nghị hạn chế mua đuổi khi thị trường biến động mạnh.

Quan điểm từ các tổ chức và triển vọng ngắn hạn

CTCK Tiên Phong (TPBS) nhận định VN-Index đã vượt kháng cự, nhưng động lực tăng điểm mang tính cục bộ, chủ yếu từ hệ sinh thái Vingroup, trong khi đa số cổ phiếu khác chưa thể hiện sự đồng thuận rõ ràng. Theo TPBS, để xác nhận một nhịp breakout bền vững, dòng tiền cần được cải thiện rõ rệt hơn.

SHS cho rằng phần lớn các nhóm ngành vẫn yếu hơn so với VN-Index và nhóm cổ phiếu Vingroup đang áp lực tâm lý nhà đầu tư khi rủi ro thua lỗ tăng lên ở nhiều mã. Theo SHS, nhà đầu tư ngắn hạn nên giảm tỷ trọng các vị thế mang tính đầu cơ và chờ thời điểm thông tin sau kỳ công bố kết quả kinh doanh quý I/2026, đồng thời chuẩn bị cho kỳ nghỉ lễ với khoảng trống thông tin.

Thông tin tài chính - kinh tế nổi bật

• NKG: Ông Hồ Minh Phát, con ông Hồ Minh Quang, Chủ tịch HĐQT CTCP Thép Nam Kim, đã mua vào 5 triệu cổ phiếu, nâng sở hữu lên 10 triệu cổ phiếu, tương đương 2,23% vốn.
• HSL: CTCP Đầu tư Phát triển Thực phẩm Hồng Hà thông qua kế hoạch thoái 99% vốn tại CTCP Green Energy and Environment, giá trị tương đương 108,9 tỷ đồng.
• SHS: Pyn Elite Fund (Non-Ucits) mua thêm 3 triệu cổ phiếu, nâng sở hữu lên trên 73,87 triệu cổ phiếu, tương đương 8,21%.
• MAC: CTCP Tập đoàn Macstar dự kiến phát hành hơn 4,39 triệu cổ phiếu trả cổ tức năm 2025 theo tỉ lệ 10:1, ngày đăng ký cuối cùng là 12/5/2026.