Vinaconex đẩy mạnh đầu tư nhà ở xã hội, khu công nghiệp và xử lý nước thải

Tổng quan chiến lược 2026 của Vinaconex

Ngày 25/4 tại Hà Nội, Vinaconex (VCG) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 và công bố định hướng phát triển với chủ trương thận trọng. Ban lãnh đạo cho biết năm 2026 sẽ là giai đoạn đan xen giữa cơ hội và thách thức, với mục tiêu giảm tốc chủ động, tái cấu trúc và tích lũy nguồn lực để chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng bền vững.

Vinaconex cho biết năm nay tập trung củng cố nền tảng tài chính và quản trị, đồng thời mở rộng hoạt động sang các lĩnh vực bất động sản với trọng tâm là nhà ở xã hội, khu công nghiệp và môi trường, nhằm tận dụng xu thế đầu tư công và chuỗi cung ứng toàn cầu.

Một số điểm nổi bật tại đại hội

Tại đại hội, công ty cho biết sẽ miễn nhiệm hai thành viên Hội đồng quản trị và bổ sung hai người đại diện từ cổ đông lớn Pacific Holdings, gồm ông Nguyễn Hải Đăng và ông Lê Phùng Hoà. Hai vị này được cho là mang kinh nghiệm dày dặn trong xây dựng, đầu tư và quản trị doanh nghiệp nhằm nâng cao năng lực quản trị điều hành.

Việc bổ sung nhân sự diễn ra trong bối cảnh Vinaconex không ngừng tìm cách nâng cao hiệu lực quản trị và sự linh hoạt trong chiến lược phát triển, đặc biệt khi công ty mở rộng sang các lĩnh vực hạ tầng và bất động sản có tính chất bền vững.

Định hướng đầu tư và các dự án trọng điểm

Định hướng 2026 của Vinaconex không tập trung vào tăng trưởng bằng mọi giá, mà nhấn mạnh chiến lược “lùi một bước để tiến xa hơn”. Bên cạnh hoạt động cốt lõi là xây lắp, công ty sẽ tăng cường đầu tư vào bất động sản, đặc biệt là nhà ở xã hội và khu công nghiệp. Đồng thời, mảng đầu tư tài chính sẽ dịch chuyển sang các lĩnh vực phát triển bền vững như nước sạch, xử lý nước thải, môi trường và y tế.

Về hạ tầng và bất động sản, Vinaconex cho biết đã ghi nhận tiến triển một số dự án nổi bật. Dự án Khu công nghiệp Đông Anh (300 ha, tổng mức đầu tư 6.338 tỷ đồng) đã cơ bản hoàn tất cắm mốc và dự kiến phê duyệt báo cáo nghiên cứu khả thi trong tháng 5/2026. Cùng lúc, Cụm công nghiệp Sơn Đông đã hoàn tất thủ tục pháp lý và dự kiến giải phóng mặt bằng trong 12 tháng tới để mở bán giai đoạn 1.

Riêng lĩnh vực nhà ở xã hội, dự án Kira Home thuộc giai đoạn 1 của Khu đô thị Việt Đức Legend City tại Phú Thọ đã được Vinaconex cất nóc trong tháng 2, với quy mô trên 15.000 m2 và 352 căn hộ. Bên cạnh đó, công ty đang tiếp tục mở rộng đầu tư tài chính vào các lĩnh vực bền vững như nước sạch, xử lý nước thải và môi trường, đồng thời tìm kiếm cơ hội M&A để gia tăng quy mô và nguồn lực thực thi.

Về mặt vận hành nước và môi trường, Vinaconex đã nắm quyền kiểm soát Tổng công ty Đầu tư nước và môi trường Việt Nam (Viwaseen) với tỷ lệ sở hữu 98,16% sau thương vụ cuối năm 2025, đồng thời công ty đang mở rộng đầu tư để nâng cao công suất cấp nước và tiến tới xử lý nước thải. Hiện Viwaseen có 6 nhà máy cấp nước với tổng công suất khoảng 200.000 m³/ngày, cung cấp nguồn nước cho nhiều khu vực rộng lớn.

• Định hướng từ 2027: Nhà nước có thể triển khai thu phí nước thải, do đó Vinaconex đang hướng tới khai thác từ Viwaseen và mở rộng sang lĩnh vực nước cấp và xử lý nước thải.
• Trọng tâm chiến lược: Nâng cao năng lực tổng thầu, phát triển các dự án bất động sản phù hợp nhu cầu thị trường, kiểm soát dòng tiền và đẩy mạnh chuyển đổi số, nhằm tăng năng suất và hiệu quả hoạt động.

Kết quả tài chính và mục tiêu trong năm 2026

Nét đặc trưng của kế hoạch 2026 là duy trì đà tăng trưởng có chất lượng và quản trị rủi ro được tăng cường. Vinaconex đặt mục tiêu tổng doanh thu và thu nhập đạt khoảng 15.423 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 1.037 tỷ đồng, giảm so với năm 2025 nhằm củng cố nền tảng và dòng tiền cho giai đoạn tới. Riêng công ty mẹ đặt mục tiêu doanh thu 10.740 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.018 tỷ đồng.

Trong năm 2025, Vinaconex ghi nhận doanh thu 16.064 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.865 tỷ đồng, mức tăng đáng kể so với năm trước. Sự giảm tốc mục tiêu trong 2026 phản ánh chiến lược điều chỉnh nhằm duy trì đà tăng trưởng bền vững thay vì tăng nóng ngắn hạn.

Chính sách cổ tức và huy động vốn

Vinaconex vẫn duy trì chính sách cổ tức năm 2025 ở mức 16%, gồm 8% tiền mặt và 8% cổ phiếu. Doanh nghiệp dự kiến phát hành khoảng 51,7 triệu cổ phiếu để trả cổ tức, nâng vốn điều lệ từ khoảng 6.465 tỷ đồng lên gần 6.982 tỷ đồng.

Tại đại hội, cổ đông cũng thông qua miễn nhiệm hai thành viên HĐQT và bổ sung thêm hai ứng viên từ cổ đông lớn Pacific Holdings, nhằm tăng tính chuyên môn và kinh nghiệm điều hành cho tập đoàn trong bối cảnh mở rộng sang các lĩnh vực hạ tầng và xã hội, cùng với mục tiêu phát triển bền vững.

Những triển vọng và rủi ro

Với định hướng tập trung vào nhà ở xã hội, khu công nghiệp và môi trường, Vinaconex kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ gói đầu tư công và nhu cầu căn hộ vừa túi tiền tại các đô thị lớn. Tuy nhiên, chi phí nguyên vật liệu và lao động, cạnh tranh giá thầu và yêu cầu ngày càng cao về tiêu chuẩn kỹ thuật có thể tạo áp lực lên biên lợi nhuận. Công tác quản trị và hiệu quả triển khai dự án sẽ là yếu tố quyết định đối với định giá và triển vọng cổ phiếu trong trung và dài hạn.