Cổ phiếu PC1: Vét hàng quy mô lớn nhưng không thành công

PC1 chịu áp lực bán mạnh dù thanh khoản lập kỷ lục ngày 29/4

Trong phiên giao dịch ngày 29/4, PC1 mở cửa với sắc xanh nhẹ nhưng cầu không đủ để đẩy cổ phiếu lên cao. Áp lực bán dâng lên từ đầu phiên và khiến PC1 đóng cửa sát mức giá sàn ở 19.550 đồng/cp, trong khi mức giá sàn được niêm yết ở 19.450 đồng/cp.

PC1 ghi nhận tổng khối lượng giao dịch gần 42 triệu đồng cổ phiếu, đứng đầu toàn thị trường và đánh dấu mức thanh khoản lịch sử của mã này. Riêng trong phiên sáng, tổng khối lượng khớp lệnh lên tới gần 34,2 triệu cổ phiếu, tương đương 8,3% tổng lượng niêm yết.

• Khối lượng giao dịch đạt gần 42 triệu cổ phiếu
• Khối lượng khớp lệnh sáng đạt gần 34,2 triệu cổ phiếu
• Chiếm khoảng 8,3% tổng lượng niêm yết
• Đóng cửa sát giá sàn tại 19.550 đồng/cp

Những phiên gần đây cho thấy PC1 liên tục chịu áp lực bán mạnh. Lượng dư mua tại mức giá sàn gần như không còn và phía bán vẫn chất lên gần 29 triệu cổ phiếu, cho thấy nhà đầu tư đang tháo chạy trước các thông tin tiêu cực được lan truyền chưa được xác thực.

Về mặt tài chính, tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản tương đương tiền tăng 64% so với đầu năm, dù phần lớn tài sản này được dùng làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay tại ngân hàng. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2025 ghi nhận thặng dư trên 2.200 tỷ đồng, tăng hơn 100% so với năm trước, nhờ mảng xây lắp và phát điện.

Tổng dư nợ tài chính của PC1 đạt trên 11.700 tỷ đồng, tương đương khoảng 2,8 lần vốn chủ sở hữu, và nợ phải trả chiếm khoảng 64% tổng nguồn vốn. Công ty còn huy động vốn bằng đồng USD từ ngân hàng nước ngoài có thời gian đáo hạn từ 2030–2035, tạo rủi ro tỷ giá nếu đồng nội tệ mất giá.

Ngoài kênh ngân hàng, PC1 huy động 1.200 tỷ đồng trái phiếu để đầu tư vào lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp, thông qua việc mua cổ phần hiện có và cổ phần phát hành mới của CTCP Western Pacific. Chi phí tài chính năm 2025 ước tính lên tới 815 tỷ đồng do lãi vay và lỗ tỷ giá.

Về cấu trúc cổ đông, nước ngoài nắm khoảng 16,21% và cổ đông trong nước chiếm khoảng 83,8%. Chủ tịch HĐQT Trịnh Văn Tuấn là cổ đông lớn nhất với gần 88 triệu cổ phiếu (tỷ lệ 21,38%). Nhóm cổ đông gia đình chủ tịch nắm trên 99,7 triệu cổ phiếu (khoảng 24,24%), là nhóm cổ đông lớn duy nhất tại PC1.

PC1 hiện là một trong những tổng thầu EPC hàng đầu Việt Nam, có thế mạnh thiết kế và chế tạo cột thép đơn thân 110 kV–750 kV và có hơn 60 năm kinh nghiệm. Việc đòn bẩy tài chính ở mức cao và cơ cấu vốn vay từ nước ngoài sẽ tiếp tục được theo dõi để xác định tác động tới định giá cổ phiếu trong ngắn hạn và triển vọng dài hạn.