VIS Rating duy trì xếp hạng A, nâng triển vọng của VPBankS lên “Tích cực”

VIS Rating vừa công bố báo cáo ngày 20/10, trong đó duy trì xếp hạng tín nhiệm tổ chức phát hành dài hạn ở mức A đối với CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS; HoSE: VPX), đồng thời nâng triển vọng xếp hạng từ "ổn định" lên "tích cực". Theo đơn vị xếp hạng, sự điều chỉnh này phản ánh kỳ vọng mức độ hỗ trợ từ Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank; HoSE: VPB) sẽ tăng lên trong 12-18 tháng tới.

VPBank đang dự kiến chào bán riêng lẻ hơn 624 triệu cổ phiếu cho một nhà đầu tư nước ngoài, nâng vốn điều lệ lên 106.244 tỷ đồng. Việc tăng vốn sẽ củng cố bộ đệm hấp thụ rủi ro trong bối cảnh ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng trên 30% trong năm 2026, qua đó cải thiện hồ sơ tín nhiệm và nâng cao năng lực hỗ trợ công ty con. VIS Rating cũng kỳ vọng hồ sơ tín nhiệm độc lập của VPBankS sẽ duy trì tương đối ổn định nhờ tăng trưởng thu nhập thường xuyên từ cho vay ký quỹ và trái phiếu.

Vai trò của hệ sinh thái VPBank

Theo VIS Rating, việc nằm trong hệ sinh thái VPBank tiếp tục là động lực phát triển quan trọng của VPBankS. Công ty sẽ tận dụng mạng lưới khách hàng doanh nghiệp của ngân hàng mẹ để phát triển mảng tư vấn và bảo lãnh phát hành trái phiếu, đồng thời khai thác mạng lưới khách hàng cá nhân để đẩy mạnh cho vay ký quỹ và phân phối trái phiếu.

Mối quan hệ đối tác chiến lược giữa VPBank và Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) cũng hỗ trợ VPBankS tiếp cận nguồn vốn nước ngoài. Tại cuối tháng 6/2026, nguồn vốn vay nước ngoài chiếm khoảng 10,6% tổng dư nợ vay của công ty, theo ước tính từ VIS Rating.

Kết quả kinh doanh và kế hoạch tăng vốn

Đến cuối quý III/2026, tổng tài sản VPBankS đạt trên 83.000 tỷ đồng, tăng 14,1% so với cuối năm 2025. Dư nợ cho vay ký quỹ và ứng trước đạt gần 40.000 tỷ đồng, tăng 17%, đứng thứ hai toàn thị trường. Với nguồn vốn chủ sở hữu gần 36.300 tỷ đồng, công ty còn dư địa khoảng 33.000 tỷ đồng để mở rộng hoạt động cho vay ký quỹ.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, VPBankS đạt tổng doanh thu gần 10.600 tỷ đồng, gấp gần hai lần cùng kỳ; lợi nhuận trước thuế đạt 3.516 tỷ đồng, tăng 8%. Công ty đang lấy ý kiến cổ đông về phương án tăng vốn điều lệ từ nguồn thặng dư vốn cổ phần thông qua phát hành cổ phiếu với tỷ lệ 45%, tương ứng 843,75 triệu cổ phiếu, tổng giá trị theo mệnh giá 8.437,5 tỷ đồng. Nếu được thông qua, vốn điều lệ sẽ tăng lên 27.187,5 tỷ đồng (hơn 1 tỷ USD), thuộc nhóm dẫn đầu ngành chứng khoán.

Bên cạnh kế hoạch tăng vốn, VPBankS dự kiến triển khai khoản vay hợp vốn mới quy mô 150 triệu USD do SMBC đứng đầu thu xếp, tiếp nối thành công từ thương vụ huy động 200 triệu USD đầu năm nay. Nền tảng vốn dồi dào cùng khả năng huy động đa kênh giúp công ty phát triển danh mục sản phẩm đa dạng, từ gói vay ký quỹ cho nhà đầu tư cá nhân đến dịch vụ quản lý gia sản và ngân hàng đầu tư, đồng thời đẩy mạnh ứng dụng công nghệ và AI nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh.