Cổ phiếu cần quan tâm ngày 30/10

MSN - Cơ hội đầu tư hấp dẫn từ kết quả kinh doanh tăng trưởng

CTCK TCBS đánh giá cổ phiếu MSN của Tập đoàn Masan là cơ hội đầu tư hấp dẫn nhờ kết quả kinh doanh tốt. Doanh thu thuần 9 tháng đạt 89.118 tỷ đồng, tăng 52,7% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt 10.325 tỷ đồng, vượt kịch bản cơ sở cả năm.

Định giá cổ phiếu ở vùng thấp nhất lịch sử với P/E 11,3 lần, dự phóng 2026 là 9,5 lần. Nợ ròng/EBITDA giảm từ 2,7 lần cuối năm 2025 xuống 2,0 lần, dòng tiền tự do 12 tháng đạt 10.794 tỷ đồng, cho thấy tình hình tài chính lành mạnh hơn.

OCB và NTC - Chưa nên giải ngân

TCBS Research nhận định chất lượng lợi nhuận quý III của OCB tương đối tốt khi thu nhập lãi thuần tăng 14,2% nhờ quy mô dư nợ và biên lãi ròng phục hồi lên 3,2%. Tuy nhiên, nợ xấu tăng lên 4,0%, định giá P/B 0,9 lần chưa đủ hấp dẫn, khuyến nghị quan sát.

NTC đạt lợi nhuận sau thuế 46 tỷ đồng trong quý III, giảm 63,4% do nền so sánh cao từ doanh thu cho thuê lại đất một lần. Doanh thu phân bổ định kỳ vẫn tăng 22%, nhưng tiền thuê thu mới chỉ đạt 179 tỷ đồng, chưa bằng nửa cùng kỳ. ROE giảm xuống 17,8%, P/B ~2,1 lần, chưa phải cơ hội hấp dẫn.

BSR - Khuyến nghị nắm giữ

CTCK VPBank khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu BSR khi nhà máy đạt 124% công suất thiết kế. Doanh thu 9 tháng đạt 164.530 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 25.910 tỷ đồng, tăng 58% và 935% so với cùng kỳ. Lợi nhuận tăng nhờ chênh lệch giá dầu sản phẩm cao, đặc biệt dầu DO và nhiên liệu bay.

Công ty dự kiến doanh thu 2026 đạt 211.281 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 33.330 tỷ đồng, tăng 49% và 461% so với 2025. Dự án nâng cấp mở rộng với hợp đồng EPC 989 triệu USD sẽ tăng công suất 16% lên 171.000 thùng/ngày, nâng chất lượng sản phẩm lên Euro V. Lượng tiền mặt gần 54.000 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu chiếm 71% tài sản.

Rủi ro: giá dầu có thể điều chỉnh, chu kỳ lợi nhuận ngành lọc dầu có thể ở đỉnh, năm 2027 bảo dưỡng nhà máy dự kiến giảm sản lượng 8-10%.