Chứng khoán Bảo Minh lỗ gần 52 tỷ đồng quý III, dư nợ margin tăng gần 13 lần

Chứng khoán Bảo Minh (BMSC) ghi nhận quý III/2026 thua lỗ nặng nề, với khoản lỗ sau thuế lên tới 51,79 tỷ đồng, đảo chiều từ mức lãi 35,7 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính đến từ hoạt động đầu tư tài sản tài chính (FVTPL) khi chi phí đánh giá lại tăng vọt.

Diễn biến kết quả kinh doanh quý III

Doanh thu hoạt động trong kỳ đạt 97,86 tỷ đồng, giảm 28,7% so với cùng kỳ năm 2025, trong khi chi phí hoạt động tăng 86,6% lên 131,48 tỷ đồng. Kết quả, BMSC lỗ trước thuế 64,2 tỷ đồng, trái ngược với mức lãi 44,58 tỷ đồng trước đó.

Khoản lỗ đến từ đánh giá lại danh mục FVTPL là 94,48 tỷ đồng (chênh lệch âm), so với mức dương 44,42 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Dù lãi từ bán tài sản tài chính đạt 35,09 tỷ đồng (gấp hơn 4 lần cùng kỳ), nhưng không thể bù đắp khoản lỗ đánh giá lại.

Mảng cho vay ký quỹ tăng mạnh

Dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ tính đến 30/9/2026 đạt 688,97 tỷ đồng, tăng gần 13 lần so với mức 53,51 tỷ đồng đầu năm. Tổng các khoản cho vay đạt 700,58 tỷ đồng, trong khi dư nợ vay ngắn hạn vượt 590 tỷ đồng, tăng mạnh từ mức 100 tỷ đồng đầu năm.

Tiền và tương đương tiền giảm từ 277,49 tỷ đồng xuống còn 9,41 tỷ đồng, phản ánh việc công ty đẩy mạnh sử dụng vốn cho đầu tư. Các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn cũng giảm xuống còn 551,56 tỷ đồng.

Kết quả 9 tháng và cơ cấu tài sản

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu hoạt động đạt 334,66 tỷ đồng, giảm 8,6%, và lợi nhuận sau thuế giảm 32,2% xuống 58,79 tỷ đồng. Tổng tài sản đạt 3.093,58 tỷ đồng, tăng 20,1% so với đầu năm, chủ yếu nhờ tăng quy mô danh mục FVTPL lên 1.684,21 tỷ đồng. Tỷ lệ an toàn vốn vẫn được duy trì khi vốn chủ sở hữu đạt 2.265,89 tỷ đồng.

Ngoài ra, công ty mở rộng vốn điều lệ lên 2.151,48 tỷ đồng, tăng từ mức 2.039,33 tỷ đồng cuối 2025. Dù quý III lỗ lớn, nhưng kết quả 9 tháng vẫn tích cực nhờ nền tảng tài chính ổn định. Nhà đầu tư cần lưu ý rủi ro từ biến động thị trường đối với danh mục đầu tư và sự phụ thuộc vào margin.