Chi phí hoạt động kinh doanh tăng mạnh, VNR vẫn tăng 6% lãi ròng quý 3

VNR công bố kết quả kinh doanh quý 3/2026

Tổng CTCP Tái Bảo hiểm Quốc gia Việt Nam (Vinare, HNX: VNR) vừa công bố báo cáo tài chính quý 3/2026 với mức tăng trưởng lợi nhuận tích cực. Theo đó, lợi nhuận ròng đạt hơn 114 tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này đến từ sự tăng trưởng mạnh của doanh thu thuần hoạt động kinh doanh bảo hiểm, dù chi phí hoạt động tăng đáng kể.

Trong quý, doanh thu phí bảo hiểm ghi nhận gần 1.022 tỷ đồng, tăng 24%, trong khi phí nhượng tái bảo hiểm giảm 8%. Doanh thu thuần hoạt động kinh doanh bảo hiểm nhờ đó đạt gần 757 tỷ đồng, tăng 41%. Tổng chi phí hoạt động kinh doanh bảo hiểm tăng 36% lên gần 671 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí bồi thường tăng 8% và chi phí khác tăng vọt 75%.

Chi phí tăng nhưng biên lợi nhuận cải thiện

Mặc dù chi phí tăng mạnh, lợi nhuận gộp hoạt động kinh doanh bảo hiểm vẫn đạt hơn 86 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ, nhờ doanh thu tăng trưởng nhanh hơn chi phí. Biên lãi gộp cải thiện từ 8,03% lên 11,38%, phản ánh hiệu quả kinh doanh tốt hơn. Trong khi đó, doanh thu hoạt động tài chính giảm 15% và chi phí tài chính tăng gấp 4,4 lần, khiến lợi nhuận gộp mảng này giảm 36% xuống 74 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, VNR ghi nhận tổng doanh thu hơn 3.506 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ, và lợi nhuận trước thuế đạt hơn 430 tỷ đồng, tăng 10%. Với kết quả này, công ty đã hoàn thành 82% kế hoạch doanh thu và 77% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm 2026, khi mục tiêu đề ra lần lượt là 4.266 tỷ đồng và 560 tỷ đồng.

Bức tranh tài chính 9 tháng đầu năm

Tính đến cuối quý 3/2026, tổng tài sản của VNR đạt gần 10.692 tỷ đồng, tăng hơn 11% so với đầu năm, chủ yếu do tăng khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng và chi phí hoa hồng chưa phân bổ. Nợ phải trả tăng 17% lên 6.360 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu chỉ tăng nhẹ 3% lên hơn 4.331 tỷ đồng.

Nhìn chung, kết quả kinh doanh quý 3 và 9 tháng đầu năm của VNR cho thấy sự tăng trưởng ổn định, dù chi phí hoạt động có xu hướng tăng nhanh. Việc hoàn thành tốt kế hoạch năm củng cố triển vọng tích cực cho cổ phiếu VNR, nhưng nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến chi phí trong các quý tới để đánh giá khả năng duy trì biên lợi nhuận.