VCBS và SSI nói gì về cổ phiếu NT2, HPG và MWG trong năm 2026?
NeoAI tóm tắt
VCBS khuyến nghị mua NT2 và nâng mục tiêu lên 31.200 đồng/CP cho NT2, cho thấy triển vọng 2026 tích cực nhờ sản lượng điện tăng và chi phí được cải thiện. Trong khi đó, SSI điều chỉnh thị trường cho MWG và HPG: hạ khuyến nghị MWG từ mua xuống khẳn quan với mục tiêu 110.000 đồng, còn với HPG được đẩy target lên 36.000 đồng và duy trì khuyến nghị mua; bài phân tích tập trung vào NT2, MWG và HPG cho năm 2026.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
NT2
Tích cực
"VCBS kỳ vọng NT2 năm 2026 sẽ có sản lượng điện đạt khoảng 3,4 tỷ kWh, lợi nhuận sau thuế tăng nhờ chi phí được cải thiện và nguồn tài chính ổn định; kết quả kiểm toán năm 2025 được điều chỉnh tăng tạo đà cho cổ phiếu tăng giá."
MWG
Tiêu cực
"SSI hạ khuyến nghị từ mua xuống 'khả quan' và điều chỉnh mục tiêu về 110.000 đồng do thận trọng với lãi suất cao ảnh hưởng đến sức mua; dù định giá vẫn ở mức hợp lý, tín hiệu này khiến ngắn hạn MWG có tác động giới hạn lên đà tăng."
HPG
Tích cực
"SSI tiếp tục khuyến nghị mua và nâng mục tiêu lên 36.000 đồng nhờ triển vọng tăng trưởng từ đầu tư hạ tầng và vai trò của HPG trong ngành thép năm 2026."
Phân tích NT2, MWG và HPG cho năm 2026 từ VCBS và SSI
Công ty chứng khoán VCBS khuyến nghị mua cổ phiếu NT2. VCBS đã nâng giá mục tiêu lên 31.200 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 12% so với dự báo trước. So với giá hiện tại, mức này tương đương tiềm năng tăng khoảng 18%. Việc điều chỉnh này dựa trên báo cáo tài chính năm 2025 đã được kiểm toán, phản ánh kết quả kinh doanh tốt hơn.
Về năm 2026, VCBS đánh giá triển vọng của NT2 khá tích cực nhờ 3 yếu tố chính: Sản lượng điện tiếp tục tăng, dự kiến đạt khoảng 3,4 tỷ kWh (tăng 9%); lợi nhuận có thể cải thiện, do nhiều máy móc đã khấu hao xong, giúp giảm chi phí; tình hình tài chính ổn định, ít áp lực nợ nên doanh nghiệp có khả năng trả cổ tức cao cho cổ đông.
Năm 2025, sau khi kiểm toán lại báo cáo tài chính, kết quả kinh doanh của NT2 đã được điều chỉnh tăng so với số liệu tự công bố trước đó. Cụ thể, lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 1.130 tỷ đồng, tăng 130 tỷ đồng (tương đương tăng 13%). Doanh thu cũng tăng lên 8.133 tỷ đồng, cao hơn khoảng 155 tỷ đồng so với báo cáo ban đầu. Nguyên nhân chính là do doanh nghiệp ghi nhận thêm khoản đền bù chênh lệch tỷ giá khoảng 155 tỷ đồng vào báo cáo tài chính sau kiểm toán.
Kế hoạch kinh doanh 2026 của NT2 được xây dựng với sản lượng dự kiến ở mức 3,4 tỷ kWh (tăng 9% so với thực hiện 2025), doanh thu ở mức 8.087 tỷ đồng (tăng 2%) và lợi nhuận sau thuế ở mức 556 tỷ đồng (giảm 51% so với thực hiện 2025, tăng 99% so với kế hoạch 2025).
SSI đưa ra hai khuyến nghị đáng chú ý với MWG và HPG. Với MWG, SSI vẫn đánh giá tích cực nhưng đã hạ khuyến nghị từ “mua” xuống “khả quan”. Dù dự báo lợi nhuận năm 2026 tăng mạnh lên khoảng 9.510 tỷ đồng (tăng 34%), SSI lại giảm giá mục tiêu xuống 110.000 đồng/cổ phiếu (trước đó 115.000 đồng) do thận trọng với lãi suất ở mức cao có thể ảnh hưởng đến sức mua và định giá.
Hiện tại, MWG đang được định giá ở mức khá “dễ chịu” so với quá khứ, với P/E khoảng 13,5 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 17 lần.
Với HPG, SSI tiếp tục khuyến nghị mua và còn tăng giá mục tiêu lên 36.000 đồng/cổ phiếu, cho thấy tiềm năng tăng gần 28% so với giá hiện tại. SSI đánh giá HPG có triển vọng tăng trưởng tốt hơn trong thời gian tới, đặc biệt khi hưởng lợi từ đầu tư hạ tầng và vẫn là cổ phiếu được ưu tiên trong ngành thép năm 2026.