KIS Research: Sau những phiên giảm sốc, cơ hội thường đến với nhà đầu tư kiên nhẫn

Khuyến nghị của KIS: Cơ hội cho nhà đầu tư kiên nhẫn sau nhịp điều chỉnh

Trong bối cảnh VN-Index vừa trải qua một phiên giảm mạnh, tâm lý thị trường trở nên thận trọng. Theo Chứng khoán KIS, thống kê lịch sử cho thấy các nhịp điều chỉnh mạnh có thể mở ra cơ hội đầu tư ở trung và dài hạn khi định giá trở nên hấp dẫn.

Phiên giao dịch ngày 22/7/2026 đóng cửa với VN-Index giảm 3,58%, tương đương mất hơn 60 điểm, đưa chỉ số về mức thấp nhất trong gần bốn tháng. Khối ngoại quay lại bán ròng gần 2.000 tỷ đồng. Thanh khoản khớp lệnh vượt trên ngưỡng 50% so với bình quân 20 phiên cho thấy áp lực bán tháo đang hiện hữu.

Chứng khoán KIS đã rà soát 64 phiên có mức giảm >3% kể từ 01/01/2015 và phân tích xác suất thị trường đi lên hay xuống ở các khung thời gian khác nhau. Trong ngắn hạn dưới 1 tháng, xác suất tăng điểm rất cân bằng với khả năng tiếp tục giảm. Ở mốc 2 tuần, tỷ lệ tăng chỉ đạt 50,8% và median là khoảng bằng không (0,05%).

Ngược lại, khi nhìn xa hơn, cơ hội tăng trưởng lại trở nên chiếm ưu thế: sau 1 tháng có xác suất tăng 65%, sau 2 tháng 74% và sau 3 tháng lên tới 79%. Lợi nhuận trung bình theo thời gian nắm giữ cũng được cải thiện đáng kể: +2,95% ở mức 1 tháng, +9,64% ở mức 6 tháng và +18,52% ở mức 1 năm. Khoảng 4 trên 5 trường hợp người mua sau khi hoảng loạn và cứ giữ vị thế tới 3 tháng sẽ có lợi nhuận.

Điều này cho thấy thị trường hiện tại đang bị định giá ở mức thấp và có thể tạo một đà tăng trưởng dài hạn khi lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục tăng. Theo KIS, khoảng 84% số cổ phiếu đang bị định giá thấp so với giá trị nội tại của doanh nghiệp. Kỳ vọng lợi nhuận tăng lên trên 20% dựa trên kết quả kinh doanh của hơn 130 doanh nghiệp trên HOSE cho quý II/2026 đang củng cố quan điểm về một chu kỳ phục hồi có ý nghĩa.

Một điểm quan trọng khác là lợi nhuận doanh nghiệp đang cho thấy tăng trưởng vượt trội so với đà giảm giá cổ phiếu. Sự đồng bộ giữa tăng trưởng lợi nhuận và định giá thị trường có thể giúp các cổ phiếu chất lượng tăng giá trong nửa cuối năm. Tuy nhiên, rủi ro cơ bản vẫn tồn tại do yếu tố tâm lý và chu kỳ ngắn hạn có thể kéo dài và gây dao động ngắn hạn trên thị trường.

Đối với nhà đầu tư kiên nhẫn, thông tin này nhấn mạnh tầm quan trọng của chiến lược nắm giữ dựa trên cơ sở căn bản. Theo KIS, thay vì phản ứng theo cảm xúc, nên tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng tài chính vững chắc và triển vọng lợi nhuận được cải thiện. Dưới góc độ trung và dài hạn, đây có thể là thời điểm để tích lũy ở mức định giá hấp dẫn và chờ đợi tín hiệu xác nhận xu hướng từ các yếu tố vĩ mô và kết quả kinh doanh.

• VN-Index điều chỉnh mạnh có thể mở ra cơ hội tích lũy ở mức định giá hấp dẫn.
• Định giá thấp kéo theo dòng cổ phiếu tiềm năng tăng trưởng dựa trên lợi nhuận tăng trưởng và kết quả kinh doanh quý II.
• Khung thời gian 1–3 tháng cho thấy xác suất tăng trưởng cao hơn so với rủi ro giảm.
• Nhà đầu tư nên ưu tiên các cổ phiếu có yếu tố nền tảng tốt và quản trị rủi ro hợp lý.