Cổ phiếu tâm điểm phiên ngày 27/7: SHS gọi tên VPB, SSI nâng khuyến nghị mua NT2

SHS gọi tên VPB, SSI nâng khuyến nghị NT2, CSV được theo dõi

Thứ hai, ngày 27/07/2026, các báo cáo mới của các CTCK cho thấy VPB và NT2 tiếp tục được đánh giá tích cực nhờ triển vọng tăng trưởng lợi nhuận và định giá hấp dẫn. Trong khi đó, CSV được khuyến nghị theo dõi sau khi ghi nhận kết quả kinh doanh cao nhất trong vòng một thập kỷ.

SHS khuyến nghị theo dõi cổ phiếu CSV (Công ty cổ phần Hóa chất Cơ bản miền Nam, HoSE: CSV). Theo SHS, giá axit sulfuric trên thị trường thế giới tăng mạnh nhờ gián đoạn nguồn cung lưu huỳnh và hạn chế xuất khẩu của Trung Quốc, giúp biên lợi nhuận của CSV được đẩy lên.

CSV hưởng lợi từ diễn biến giá axit sulfuric cùng với sự cải thiện vượt bậc của sản lượng tiêu thụ các sản phẩm chủ lực. Trong quý II/2026, sản lượng NaOH tăng 22% và H2SO4 tăng 27% so với cùng kỳ, trong khi thị trường xút nội địa vẫn ở trạng thái cung vượt cầu.

Quý II/2026 cho thấy kết quả kinh doanh ấn tượng: doanh thu đạt 687 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 134 tỷ đồng, tăng 87% và ở mức cao nhất trong vòng 10 năm. Lũy kế 6 tháng, CSV ghi nhận doanh thu 1.316 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 179 tỷ đồng, lần lượt tăng 31% và 40% so với cùng kỳ, hoàn thành khoảng 78% kế hoạch doanh thu năm.

• SHS dự báo doanh thu năm 2026 của CSV đạt khoảng 2.291 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế khoảng 289 tỷ đồng, tăng 26% so với năm trước. Tuy vậy, khuyến nghị vẫn ở mức theo dõi và tiến độ di dời nhà máy tại Nhơn Trạch được xem là yếu tố cần tiếp tục quan sát.

VPB được SHS nâng kỳ vọng khi kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 vượt kỳ vọng. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 18.900 tỷ đồng, tăng 68% so với cùng kỳ và hoàn thành khoảng 46% kế hoạch năm. Tăng trưởng đến từ tín dụng mở rộng với dư nợ cho vay tăng 23% từ đầu năm, mức tăng cao nhất trong hệ thống ngân hàng.

Dù vậy, SHS nhận định biên lãi thuần (NIM) vẫn đối mặt áp lực khi nhu cầu tín dụng mạnh, đặc biệt ở bất động sản, khiến LDR tiệm cận ngưỡng định. Đổi lại, chất lượng tài sản được cải thiện với tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên 56%. Kế hoạch tăng vốn qua cổ tức bằng cổ phiếu và phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư nước ngoài được cho là sẽ củng cố nền tảng tài chính của ngân hàng.

SHS giữ nguyên dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 ở mức gần 39.300 tỷ đồng và đưa ra mức giá mục tiêu 31.000 đồng/cổ phiếu, đồng thời khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với VPB.

SSI đánh giá NT2 là lựa chọn hấp dẫn trong nhóm cổ phiếu điện. SSI nâng khuyến nghị NT2 từ mức khá quan ngại lên mức mua và để nguyên giá mục tiêu 12 tháng ở 27.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng khoảng 27%.

Theo SSI, NT2 có hai lợi thế dài hạn nổi bật: một là là một trong số ít nhà máy điện có hợp đồng cung cấp khí dài hạn với PV GAS, giúp đảm bảo nguồn nhiên liệu ổn định; hai là toàn bộ tài sản của nhà máy đã được khấu hao hết vào cuối năm 2025, giúp giảm chi phí khấu hao từ năm 2026 và cải thiện lợi nhuận trong các năm tới.

SSI cho rằng với chi phí thấp và nguồn cung khí được đảm bảo, NT2 tiếp tục được xem là một trong những doanh nghiệp phát điện có triển vọng tích cực nhất trong nhóm cổ phiếu ngành điện.

Ngọc Trúc