Chứng khoán tháng 7 trong mắt nhà quản lý quỹ ngoại tỷ USD: “Kinh hoàng”
NeoAI tóm tắt
Thông tin tháng 7 cho thấy quỹ ngoại Pyn Elite Fund ghi nhận hiệu suất âm 9,6% khi VN-Index lùi 10,3% so với đầu tháng, cho thấy áp lực thị trường và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư nội; bài phân tích nhấn mạnh cơ hội định giá cho cổ phiếu bluechip và tài chính trong bối cảnh định giá hiện tại ở mức hấp dẫn dù nguồn tiền rút ra từ kênh chứng khoán để đổ sang tiền gửi.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
MWG
Tích cực
"MWG được nêu như một ví dụ về cơ hội định giá với P/E ở mức dưới 10, cho thấy tiềm năng hồi phục khi lợi nhuận dự báo vẫn tích cực và thị trường định giá lại cổ phiếu có tăng trưởng tốt."
HVN
Tiêu cực
"HVN nằm trong danh sách cổ phiếu hàng không thuộc danh mục top đầu và chịu tác động tiêu cực từ diễn biến thị trường tháng 7, phản ánh định giá và tâm lý tiêu cực đối với nhóm hàng không."
ACV
Tiêu cực
"ACV cũng được nhắc tới như một trong các cổ phiếu hàng không/điểm đến ngành giao thông có thể chịu áp lực định giá dưới bối cảnh thị trường chung."
HPG
Tiêu cực
"HPG là một trong các bluechip được đề cập; với diễn biến tháng 7 không mạnh và áp lực chung, định giá vẫn ở mức có thể hấp dẫn nhưng cần lưu ý triển vọng lợi nhuận và dòng tiền."
FPT
Tiêu cực
"FPT là bluechip được nhắc tới; trong bối cảnh thị trường tháng 7 có tích cực ít nhưng định giá hấp dẫn có thể hỗ trợ sự hồi phục, đồng thời chịu áp lực từ diễn biến thị trường XL."
Thông tin nổi bật về tháng 7 và quan điểm thị trường từ quỹ ngoại tỷ USD
Đến ngày 22/7, hiệu suất của quỹ ngoại Pyn Elite Fund ghi nhận âm 9,6%, trong khi VN-Index giảm 10,3% so với đầu tháng. Tình hình này phản ánh diễn biến tiêu cực của thị trường chứng khoán Việt Nam trong tháng 7 và tạo áp lực tâm lý cho nhà đầu tư nội địa.
Ông cho biết Pyn Elite Fund hiện là một trong những quỹ ngoại lớn nhất tại Việt Nam với quy mô tài sản quản lý hơn 890 triệu EUR (khoảng 26.800 tỷ đồng ≈ 1 tỷ USD) tính đến cuối tháng 6. Quỹ cho thấy sự quan tâm tới thị trường Việt Nam vẫn ở mức cao dù tháng 7 diễn biến tiêu cực.
Người đứng đầu quỹ cho rằng phần lớn sự giảm giá có thể đến từ nhu cầu vay vốn tăng khiến lãi suất nhích lên, khiến dòng tiền có xu hướng dịch chuyển từ kênh chứng khoán sang tiền gửi tiết kiệm. Bên cạnh đó, căng thẳng giữa Mỹ và Iran được cho là có thể tạo ra những bất định về kỳ vọng lạm phát và lãi suất. Tuy vậy, giá cổ phiếu đã sụt giảm trong bối cảnh lợi nhuận doanh nghiệp được dự báo tăng trưởng, từ đó làm định giá nhiều cổ phiếu niêm yết trở nên hấp dẫn hơn.
Ông Deryng dẫn chứng trường hợp của Thế Giới Di Động (MWG) trong bối cảnh P/E hiện ở mức dưới 10, trong khi trước đây từng dao động quanh 20–25, như một ví dụ về cơ hội định giá cho các cổ phiếu có tăng trưởng tốt. Danh mục của Pyn Elite Fund tính đến cuối tháng 6 cho thấy sự phân bổ trọng yếu vào nhóm tài chính và các cổ phiếu bluechip, với hai cổ phiếu hàng không là HVN và ACV, cùng với ba bluechips là HPG, MWG và FPT.
Top 10 khoản đầu tư lớn nhất của quỹ tập trung ở lĩnh vực tài chính và các cổ phiếu bluechip. Đa phần các cổ phiếu trong top đầu danh mục được cho là có hiệu suất không mấy khả quan trong tháng 7, phản ánh mức độ phân hóa cao giữa các ngành và áp lực từ thị trường chung.
- STB, OCB, VIB – nhóm ngân hàng
- SHS, TCX – chứng khoán
- HVN, ACV – hàng không
- HPG, MWG, FPT – bluechips
Những diễn biến trên cho thấy danh mục của quỹ nước ngoài có sự tập trung vào tài chính và các cổ phiếu có tiềm năng định giá hấp dẫn so với triển vọng lợi nhuận năm 2026, mặc dù tháng 7 vẫn chứng kiến nhiều cổ phiếu nằm trong nhóm hàng đầu chưa vận động tích cực. Theo các quan sát của quản lý quỹ, mức định giá hiện tại có thể cung cấp cơ hội hồi phục khi thị trường ổn định và thanh khoản cải thiện trong những quý tới.
Đánh giá tổng thể cho thấy Pyn Elite Fund duy trì vị thế lớn trên thị trường Việt Nam và sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến lợi nhuận của các công ty niêm yết để điều chỉnh trọng số cổ phiếu trong danh mục, đặc biệt là ở nhóm tài chính và bluechip./