Thị trường chứng khoán cuối tháng 4: Nền tảng vĩ mô tiếp tục là điểm tựa

Bối cảnh vĩ mô và triển vọng thị trường cuối tháng 4

Trong nước, nền tảng vĩ mô duy trì ổn định và tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ cho thị trường chứng khoán. Tuần giao dịch cuối tháng 4 chỉ còn 2 phiên (28-29/4) trước kỳ nghỉ lễ kéo dài, khiến tâm lý nhà đầu tư thận trọng và dòng tiền có dấu hiệu chững lại. Các yếu tố như tăng trưởng kinh tế, đẩy mạnh đầu tư công, lãi suất có xu hướng hạ nhiệt và dòng vốn FDI tích cực được xem là nền tảng ổn định cho thị trường.

Từ góc nhìn kỹ thuật, VN-Index đang tiệm cận vùng kháng cự quanh 1.880 điểm. Theo ông Le Duc Tien, chuyên gia phân tích của SSV, đà tăng có dấu hiệu suy yếu khi xuất hiện phiên giảm mạnh ngày 24/4. Phiên này ghi nhận mức mất gần 20 điểm và phản ánh tâm lý bán ra trước kỳ nghỉ dài, đồng thời kéo thanh khoản xuống. Nhìn chung, thị trường được cho là đang ở giai đoạn điều tiết cung ngắn hạn.

Ngoài yếu tố nội tại, thị trường còn chịu ảnh hưởng từ diễn biến quốc tế, đặc biệt là căng thẳng Mỹ-Iran. Dù tình hình tạm thời hạ nhiệt, các rủi ro tiềm ẩn vẫn có thể tác động đến các nhóm ngành nhạy cảm như dầu khí, phân bón, hóa chất và logistics. Các yếu tố vĩ mô như tăng trưởng kinh tế, đẩy mạnh đầu tư công, lãi suất hạ nhiệt và dòng vốn FDI tiếp tục tạo nền tảng cho thị trường. Mùa công bố kết quả kinh doanh quý I và đại hội cổ đông cũng hỗ trợ tâm lý ngắn hạn.

Từ góc độ kỹ thuật và quan sát dòng tiền, VCBS cho rằng lực mua đang suy yếu, và ABS nhận định rủi ro điều chỉnh ngắn hạn vẫn hiện hữu khi VN-Index tiến gần vùng 1.880 điểm. Dòng tiền chưa lan tỏa rộng, khiến sự phân hóa giữa các nhóm ngành trở nên rõ nét với sự tập trung vào các cổ phiếu trụ cột như liên quan Vingroup và nhóm ngân hàng. Trong ngắn hạn, VN-Index có thể lùi về vùng 1.830-1.840 điểm để tìm vùng cân bằng, và nếu hồi phục, 1.890-1.910 sẽ là ngưỡng cản đáng chú ý.

Nói về bức tranh tổng thể, tuần qua cho thấy VN-Index tăng gần 2% nhưng thanh khoản sụt giảm mạnh, cho thấy dòng tiền đang thận trọng và có sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu. Dòng tiền tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm liên quan Vingroup và ngân hàng, trong khi nhiều nhóm ngành chịu áp lực bán. Thị trường được dự báo tiếp tục dao động trong biên độ hẹp với xu hướng thận trọng trước nghỉ lễ kéo dài. Trong khu vực châu Á, thị trường mở cửa phiên 27/4 có sắc xanh nhờ làn sóng AI và tin tức khu vực Trung Đông được kỳ vọng sẽ tác động tích cực đến tâm lý toàn cầu.

Điểm nổi bật

• VN-Index tiến gần 1.880 điểm nhưng thanh khoản giảm, cho thấy nhịp điều tiết ngắn hạn diễn ra.
• Dòng tiền tập trung ở các cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt Vingroup và nhóm ngân hàng, trong khi các nhóm ngành khác chịu áp lực bán.
• Rủi ro ngắn hạn vẫn hiện hữu khi VN-Index tiến gần kháng cự, theo nhận định từ VCBS và ABS.
• Phiên 24/4 ghi nhận mức giảm 17,07 điểm xuống 1.853,29 điểm và cho thấy tâm lý điều chỉnh trước nghỉ lễ; thanh khoản HOSE giảm mạnh.
• Diễn biến tuần qua cho thấy VN-Index tăng gần 2% trong khi thanh khoản giảm, phản ánh sự phân hóa dòng tiền và sự thận trọng của nhà đầu tư.