SHB tăng cường nội lực, đón dòng vốn ngoại – sẵn sàng cho chu kỳ tăng trưởng mới

Những động lực và cơ hội cho SHB năm 2026

Trong bối cảnh năm 2026 được dự báo sẽ xuất hiện sự phân hóa mạnh giữa các cổ phiếu ngân hàng, SHB nổi lên như một trong những trường hợp được kỳ vọng hưởng lợi từ cả nền tảng cơ bản và sự bổ sung vốn từ thị trường. Các CTCK đồng thuận rằng ngân hàng sẽ duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số nhờ đà tăng tín dụng và cải thiện biên lãi ròng.

Theo các khuôn khổ vĩ mô, Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2026 ở mức cao, với vai trò là động lực cấp vốn cho nền kinh tế. Tốc độ tăng trưởng tín dụng được dự báo quanh 16-17%, cung cấp chất xúc tác cho lợi nhuận ngành. ROE toàn ngành duy trì quanh 18% và P/B dự phóng cho năm 2026 khoảng 1,28 lần, thấp hơn bình quân 5 năm là 1,65 lần.

Kế hoạch tăng vốn của SHB và tác động tới nền tảng vốn

Trong làn sóng tăng vốn của các ngân hàng tư nhân, SHB nổi lên với kế hoạch huy động tối đa 7.500 tỷ đồng, được triển khai theo các cấu phần như chào bán riêng cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, chào bán cho cổ đông hiện hữu và ESOP.

Với kết quả này, vốn điều lệ của SHB được dự kiến vượt trên 53.400 tỷ đồng và đưa ngân hàng vào nhóm Top 4 ngân hàng tư nhân về quy mô vốn. CAR hiện ở mức trên 12,4% và được kỳ vọng sẽ được nâng cao sau đợt tăng vốn.

Định giá, thanh khoản và dòng vốn ngoại dành cho SHB

Trên thị trường, cổ phiếu SHB luôn dẫn đầu về thanh khoản với bình quân khoảng 70 triệu cổ phiếu mỗi phiên, có nhiều phiên đột biến trên 100 triệu cổ phiếu.

P/B của SHB ở quanh mức 1,1x, thuộc nhóm thấp so với ngành và cho thấy dư địa tăng trưởng. Theo các chuyên gia, SHB có khả năng gia nhập rổ FTSE Global All Cap khi Việt Nam được nâng hạng.

Những dòng vốn ngoại dự kiến sẽ đổ vào SHB khi Việt Nam được nâng hạng từ FTSE Russell, và cổ phiếu này được theo dõi bởi các quỹ ETF nước ngoài như Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF và VanEck Vectors Vietnam ETF, với quy mô tài sản lần lượt khoảng 352 triệu USD và 577 triệu USD, tương đương lần lượt khoảng 9.300 tỷ đồng và 15.200 tỷ đồng.

Triển vọng lợi nhuận và rủi ro ngắn hạn

Năm 2025, lợi nhuận trước thuế của SHB đạt trên 12.200 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ. Các CTCK nhận định đây thể hiện đà tăng trưởng tín dụng và thu nhập lãi ròng tích cực, đặc biệt trong quý IV.

Trong bối cảnh cạnh tranh gia tăng và yêu cầu quản trị rủi ro, thị trường kỳ vọng SHB sẽ tận dụng đợt tăng vốn để củng cố nền tảng và kiểm soát chi phí vốn, từ đó duy trì tăng trưởng bền vững.