NĐT cá nhân đã bán hết rút tiên

TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG VÀ CHU KỲ XÂY DỰNG

Tuần qua, VN-Index duy trì đà tăng với mức tăng hơn 36 điểm, dù áp lực chốt lời trước vùng kháng cự cũ xoay quanh 1.900 điểm và tâm lý thận trọng trước kỳ nghỉ lễ. Thanh khoản có dấu hiệu thu hẹp khi mức giao dịch bình quân trên HOSE quanh 21.000 tỷ đồng cho thấy các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng trước ngưỡng đỉnh cũ. Dòng tiền vẫn tập trung phần nào vào các cổ phiếu dẫn dắt, nhưng nhịp tăng chủ yếu đến từ nhóm trụ cột trong hệ sinh thái Vingroup, điển hình với VIC và VHM, đóng góp đáng kể cho điểm số của VN-Index.

Về mặt kỹ thuật, sức tăng vẫn gặp khó khăn ở khả năng duy trì nhịp điệu đồng thuận giữa các nhóm ngành. Đà tăng lan tỏa có lúc được ghi nhận ở nhóm ngân hàng như VCB, BID, CTG, TCB, nhưng nhanh chóng suy yếu khi không có sự đồng thuận giữa các lĩnh vực. Áp lực điều chỉnh đang lan rộng ở các nhóm năng lượng (dầu khí, điện), hóa chất, thực phẩm - đồ uống và bán lẻ, từ đó hạn chế tác động tích cực từ nhóm dẫn dắt.

Trong bối cảnh tâm lý trước kỳ nghỉ lễ và áp lực tại vùng cản mạnh, khả năng thị trường xuất hiện nhịp điều chỉnh trong tuần tới được đánh giá ở mức tương đối cao. Tuy nhiên, nhịp điều chỉnh được kỳ vọng mang tính kỹ thuật và tái cân bằng cung - cầu, tập trung ở nhóm trụ, trong khi các nhóm còn lại có thể duy trì ở mức ổn định hơn. Về mặt kỹ thuật, vùng kháng cự đáng lưu ý của VN-Index nằm ở 1.880 – 1.920 điểm, trong khi hỗ trợ gần nhất quanh 1.800 – 1.820 điểm và có thể mở rộng xuống sâu hơn nếu áp lực từ nhóm cổ phiếu trụ tăng lên.

Ngành xây dựng được dự báo bước vào chu kỳ tăng trưởng mới nhờ hai động lực lớn là đầu tư công quy mô và hồi phục thực chất của thị trường bất động sản. Năm 2026 được xem là năm bản lề cho kế hoạch 2026-2030, với vốn giải ngân ước tăng khoảng 20% so với cùng kỳ, đạt xấp xỉ 930.000 tỷ đồng, tập trung vào hạ tầng đường sắt và các dự án Metro Bến Thành - Cần Giờ cùng đường sắt cao tốc Bắc - Nam. Các dự án quy mô lớn này hứa hẹn mang lại giá trị hợp đồng cao và thời gian thi công dài hơn, từ đó tạo lợi thế cho các nhà thầu đầu ngành.

Ở mảng dân dụng, nguồn cung căn hộ tại hai thị trường lớn đang phục hồi sau khi các vướng mắc pháp lý được tháo gỡ, với tỷ lệ hấp thụ duy trì trên 80%, cho thấy nhu cầu thực vẫn rất dồi dào. Quan trọng hơn, sức khỏe tài chính của chủ đầu tư được cải thiện sẽ giúp giảm chi phí trích lập dự phòng nợ xấu và hỗ trợ lợi nhuận của các nhà thầu trong giai đoạn tới. Theo dự báo, giá trị hợp đồng chưa thực hiện của các doanh nghiệp xây dựng niêm yết được kỳ vọng tăng khoảng 24% trong năm 2026, trong khi biên lợi nhuận gộp được duy trì nhờ giá trúng thầu ngày càng cải thiện. Chu kỳ mới được xem là cơ hội cho các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững và tăng trưởng backlog ấn tượng.

• 930.000 tỷ đồng vốn giải ngân dự kiến cho kế hoạch 2026-2030
• Đầu tư công tập trung vào các dự án lớn như đường sắt và Metro Bến Thành - Cần Giờ
• Nguồn cung căn hộ hai thị trường lớn đang phục hồi với hấp thụ trên 80%
• Backlog dự kiến tăng khoảng 24% trong 2026
• Nhóm cổ phiếu của VIC, VHM tiếp tục là động lực dẫn dắt thị trường