Điểm sáng cổ phiếu phiên 28/4

HPG và PVD dẫn dắt thị trường cổ phiếu 28/4

Phiên giao dịch 28/4 bắt đầu trong nhịp thận trọng khi dòng tiền thị trường vẫn chưa lan tỏa rộng. Hai cổ phiếu được đánh giá có câu chuyện riêng và đang thu hút sự chú ý của các tổ chức tài chính: HPG và PVD.

Với HPG, khuyến nghị mua tiếp tục được duy trì và mức giá mục tiêu được nâng nhẹ lên 36.600 đồng trên mỗi cổ phiếu. Động lực chủ yếu đến từ kỳ vọng lợi nhuận được cải thiện ở trung hạn, đặc biệt ở mảng thép. Việc Trung Quốc có xu hướng siết lại xuất khẩu thép trở lại và các chính sách thuế nội địa được kỳ vọng sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận của doanh nghiệp.

Dự báo lợi nhuận cho giai đoạn 2026–2030 được điều chỉnh tăng, phản ánh triển vọng tích cực của ngành thép. Tuy nhiên, một phần lợi ích này có thể bị bào mòn bởi chi phí lãi vay gia tăng khi mặt bằng lãi suất có xu hướng nhích lên.

Ở mức định giá hiện tại, HPG đang giao dịch quanh mức P/E dự phóng cho năm 2026 trên >10 lần, tương đương mức trung bình dài hạn nhưng có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận cao, được ước tính trên trên 40% trong năm tới. Định giá này được xem là hấp dẫn nếu triển vọng ngành duy trì thuận lợi.

Tuy nhiên, rủi ro từ yếu tố vĩ mô vẫn hiện hữu. Nguồn cung năng lượng bất ổn có thể ảnh hưởng đến hoạt động xây dựng và qua đó ảnh hưởng tới nhu cầu thép trong nước.

Trong khi đó, PVD tiếp tục được đánh giá tích cực nhờ chu kỳ hồi phục của ngành khoan dầu khí. Mức mục tiêu cho năm 2026 được đặt ở 39.450 đồng mỗi cổ phiếu, cho thấy dư địa tăng trưởng đáng kể so với giá thị trường hiện tại. Triển vọng doanh nghiệp được củng cố bởi sự cải thiện của giá cho thuê giàn khoan và sự đóng góp từ các giàn khoan mới.

Doanh thu và lợi nhuận của PVD trong quý I/2026 cho thấy tín hiệu tích cực khi doanh thu ước tăng gấp đôi và lợi nhuận cũng tăng mạnh. Đây được xem là nền tảng cho chu kỳ tăng trưởng mới của doanh nghiệp.

Tuy vậy, chiến lược của PVD cho năm 2026 cho thấy sự thận trọng khi lợi nhuận được đặt ở mức thấp hơn so với kết quả năm trước và doanh nghiệp dự kiến tăng vốn mạnh, đồng thời tạm dừng cổ tức bằng tiền mặt để ưu tiên đầu tư mở rộng.

Trong bối cảnh thị trường còn phân hóa, các cổ phiếu có câu chuyện riêng như HPG và PVD vẫn có thể thu hút dòng tiền. Tuy nhiên, yếu tố quyết định sẽ là diễn biến vĩ mô và khả năng chịu đựng của dòng vốn trên thị trường.

• HPG có khuyến nghị mua và target 36.600 đồng
• PVD có target 39.450 đồng và dư địa tăng trưởng 2026
• Rủi ro từ biến động vĩ mô, lãi suất và chi phí vốn