Nỗi buồn cổ phiếu công nghệ trên sàn chứng khoán Việt Nam
NeoAI tóm tắt
Bài báo phân tích sự lao dốc của các cổ phiếu công nghệ hàng đầu trên sàn chứng khoán Việt Nam như FPT, CMG, VNZ so với đỉnh lịch sử. Nguyên nhân chính là sự phát triển của AI giá rẻ làm giảm kỳ vọng vào mảng outsourcing, cùng với làn sóng bán ròng mạnh mẽ từ khối ngoại. Dù vậy, FPT vẫn đẩy mạnh chiến lược AI-First, cho thấy triển vọng dài hạn vẫn có thể tích cực.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
FPT
Tiêu cực
"Bài báo đề cập đến việc FPT bị bán ròng mạnh thứ hai toàn sàn từ đầu năm 2026 với giá trị hơn 16.000 tỷ đồng, cùng với lo ngại về tác động của AI đến mảng outsourcing, khiến cổ phiếu giảm mạnh từ đỉnh lịch sử."
CMG
Tiêu cực
"CMG đã chia ba thị giá từ đỉnh giữa năm 2024 và đang giao dịch ở vùng giá thấp nhất 5 năm, vốn hóa chưa đến 4.500 tỷ đồng, phản ánh tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư đối với cổ phiếu."
VNZ
Tiêu cực
"VNZ dù hồi phục từ đáy vẫn chỉ bằng một nửa so với đỉnh hồi mới lên sàn năm 2023, vốn hóa khoảng 16.000 tỷ đồng, không còn là 'kỳ lân' tỷ USD như trước, cho thấy áp lực giảm giá vẫn còn."
Nhóm cổ phiếu công nghệ lao dốc từ đỉnh lịch sử
Các cổ phiếu công nghệ nổi bật trên sàn chứng khoán Việt Nam như FPT, CMG, VNZ đều đã giảm mạnh so với đỉnh lịch sử. FPT từng là tập đoàn tư nhân lớn nhất sàn khi bước vào đầu năm 2025, nhưng vốn hóa hiện chỉ còn khoảng 105.000 tỷ đồng, thấp nhất trong hơn 3 năm qua. CMG cũng chia ba thị giá từ đỉnh giữa năm 2024, giao dịch ở vùng giá thấp nhất 5 năm, vốn hóa chưa đến 4.500 tỷ đồng.
Trong khi đó, VNZ dù hồi phục từ đáy vẫn chỉ bằng một nửa so với đỉnh hồi mới lên sàn năm 2023. Vốn hóa VNG hiện khoảng 16.000 tỷ đồng, không còn là 'kỳ lân' tỷ USD như trước. Xu hướng giảm kéo dài nhiều năm không thể giải thích chỉ bằng áp lực chốt lời, mà liên quan đến sự phát triển bùng nổ của AI và làn sóng bán ròng từ khối ngoại.
Nguyên nhân từ AI và dòng vốn ngoại
Từ giữa năm 2024, khối ngoại đã bắt đầu rút khỏi FPT, và xu hướng này ngày càng mở rộng. Từ đầu năm 2026, FPT là cổ phiếu bị bán ròng mạnh thứ hai toàn sàn với giá trị hơn 16.000 tỷ đồng, điều chưa từng xảy ra trước đây. Sự xuất hiện của các mô hình AI giá rẻ như Claude của Anthropic đặt ra lo ngại cho các doanh nghiệp outsourcing, ảnh hưởng trực tiếp đến mảng thế mạnh của FPT.
Không chỉ tại Việt Nam, các tập đoàn outsourcing lớn toàn cầu như Tata Consultancy, Infosys, Wipro cũng lao dốc mạnh. Tuy nhiên, lãnh đạo FPT khẳng định AI là yếu tố định hình lại, không thay thế dịch vụ CNTT truyền thống. Theo báo cáo của TCBS Research, AI có thể mở ra nguồn tăng trưởng mới cho FPT qua dịch vụ chuyển đổi số, phân tích dữ liệu và hạ tầng AI.
Chiến lược AI và triển vọng nhân sự
Kết quả quý 3 cho thấy FPT đang đẩy mạnh chiến lược AI-First, chuyển dịch sang tư vấn và triển khai giải pháp AI toàn diện cho các lĩnh vực y tế, ngân hàng, ô tô, dầu khí. Đến ngày 30/9/2026, tổng nhân sự của FPT đạt gần 90.000 người, tăng 3.682 người so với cuối năm 2025, chủ yếu phục vụ khối Công nghệ và các dự án mới.
Diễn biến cùng chiều với sự phục hồi của thị trường lao động công nghệ tại Ấn Độ. Theo Xpheno, tháng 10/2026 có khoảng 123.000 vị trí công nghệ tuyển dụng tại Ấn Độ, cao nhất trong 18 tháng, tăng 17% so với cùng kỳ, cho thấy tín hiệu tích cực cho ngành outsourcing nói chung.