Chủ tịch Quỹ KIM Việt Nam chỉ ra 2 điều thị trường chứng khoán Việt Nam còn thiếu sau khi được nâng hạng

Ông Hyun DongSik, Chủ tịch HĐTV Công ty TNHH Quản lý Quỹ KIM Việt Nam, đánh giá rằng sau khi được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp vào tháng 9/2026, thị trường chứng khoán Việt Nam cần tập trung vào hai yếu tố quan trọng để phát huy lợi ích từ sự kiện này. Đó là đa dạng hóa sản phẩm đầu tư và tháo gỡ vướng mắc trong kênh phân phối chứng chỉ quỹ.

Thị trường đã phát triển vượt bậc

Theo ông Hyun, trong 20 năm qua, số mã niêm yết trên HOSE và HNX đã tăng từ khoảng 193 mã lên hơn 700 mã, vốn hóa thị trường tăng hàng chục lần. Hiện cả nước có khoảng 13,7 triệu tài khoản chứng khoán, với nhà đầu tư trong nước chiếm khoảng 90% giá trị giao dịch.

Đây là nền tảng giúp thị trường phát triển bền vững dựa trên nội lực, đồng thời tạo điều kiện thu hút dòng vốn quốc tế. Tuy nhiên, vị chuyên gia nhấn mạnh rằng một thị trường ổn định cần có sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư tổ chức.

Hai yếu tố còn thiếu

• Thiếu sản phẩm đầu tư đa dạng: Việt Nam hiện chỉ có khoảng 100 quỹ đại chúng, trong khi Hàn Quốc có gần 5.000 quỹ và mỗi năm ra mắt thêm 300–500 quỹ mới. Hình thức đầu tư quỹ định kỳ càng cần được phổ biến hơn.
• Kênh phân phối chưa thông suốt: Dù pháp luật đã cho phép ngân hàng thương mại làm đại lý phân phối chứng chỉ quỹ, việc triển khai thực tế vẫn gặp rào cản về Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động phân phối.

Ông Hyun dẫn chứng từ kinh nghiệm Hàn Quốc: sau khi bong bóng công nghệ năm 2000 vỡ, hình thức đầu tư quỹ định kỳ với kênh phân phối ngân hàng đã giúp tài sản các quỹ cổ phiếu tăng gấp 13,6 lần chỉ trong ba năm (2004–2007).

Ngoài ra, ông chỉ ra rằng người Việt không thiếu nguồn vốn, với lượng vàng nắm giữ ước tính khoảng 500 tấn (tương đương 67 tỷ USD), nhưng thiếu các kênh đầu tư đơn giản và đáng tin cậy. Nếu khung pháp lý cho phép các sản phẩm như ETF vàng, người dân có thể hưởng lợi từ giá vàng mà vẫn làm quen với thị trường vốn.

Vị chuyên gia kết luận, vấn đề không phải là thu nhập của người dân còn thấp, mà là cần mở rộng hệ thống sản phẩm và kênh phân phối. Khi đó, dòng tiền nhàn rỗi sẽ được chuyển hóa thành nguồn đầu tư dài hạn, giúp thị trường tận dụng tối đa cơ hội từ việc nâng hạng.