M&A và IPO (Từ 21/9 - 25/9): VN-Index có thể xuất hiện nhịp hồi

Thị trường chứng khoán tuần qua: VN-Index hồi phục nhẹ, thanh khoản thấp

Khép lại phiên giao dịch cuối tuần 25/9, VN-Index tăng 10,02 điểm (0,56%) lên 1.785,11 điểm, với 140 mã tăng, 179 mã giảm và 49 mã đứng giá. HNX-Index giảm nhẹ 0,56 điểm (0,21%) xuống 272,21 điểm, trong đó có 61 mã tăng, 79 mã giảm và 63 mã đứng giá.

Thanh khoản toàn thị trường vẫn ở mức thấp, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư sau những phiên điều chỉnh trước đó. Dòng tiền chủ yếu tập trung vào nhóm cổ phiếu trụ, trong khi số mã giảm nhiều hơn số mã tăng cho thấy độ rộng thị trường chưa được cải thiện rõ rệt.

Ba thương vụ M&A đáng chú ý trong tuần

Thương vụ đầu tiên liên quan đến CTCP - Tổng công ty Nước - Môi trường Bình Dương (Biwase, HOSE: BWE). Doanh nghiệp này đã đăng ký mua thêm gần 1,2 triệu cổ phiếu của CTCP Cấp nước Ninh Thuận (UPCoM: NNT) nhằm nâng tỷ lệ sở hữu chi phối lên 37%.

Thương vụ thứ hai là việc Công ty TNHH Năng lượng REE (REE Energy) - đơn vị do CTCP Cơ Điện Lạnh (HOSE: REE) sở hữu 100% vốn - đã hoàn tất bán toàn bộ hơn 8 triệu cổ phiếu SP2 (tương đương 39,12% vốn điều lệ) của CTCP Thủy Điện Sử Pán 2 vào ngày 16/09.

Thương vụ thứ ba đến từ CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, HOSE: HAX). HĐQT công ty đã ra nghị quyết trình cổ đông thông qua phương án mua lại 5 triệu cổ phiếu quỹ, tương đương 4,65% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Mục đích nhằm giảm số lượng cổ phiếu lưu hành, tối ưu cơ cấu vốn và bảo đảm quyền lợi hợp pháp của công ty và cổ đông.

Trong tuần qua không ghi nhận thương vụ IPO nào trên cả hai sàn.

Bức tranh bất động sản cuối năm 2026

Các chuyên gia dự báo đến cuối quý IV/2026, tỷ lệ hấp thụ phân khúc bất động sản cao cấp có thể chỉ đạt chưa tới 50% tổng nguồn cung mới, thấp hơn đáng kể so với mức 70 - 80% trong giai đoạn 2024 - 2025. Chi phí lãi vay tăng cao đang tác động rõ rệt đến quyết định mua nhà của người dân, khiến nhiều khách hàng phải cân nhắc kỹ trước khi thanh toán các khoản tiền cuối cùng.

Người mua hiện nay ít chạy theo tâm lý đám đông mà tập trung vào nguồn vốn và dòng tiền cá nhân, thay vì dựa vào các khoản vay ngắn hạn trong thời gian ân hạn của dự án. Thị trường dần hướng tới nhóm người có nhu cầu thực, giảm đầu cơ, từ đó làm thay đổi cán cân cung - cầu và giá cả.

Trong vài năm tới, khi nhiều dự án vướng mắc được khởi động trở lại, nguồn cung bất động sản được dự báo tăng lên, giúp thị trường chuyển sang trạng thái cân bằng hơn. Câu chuyện của thị trường không còn nằm ở việc giá tăng hay giảm trên diện rộng, mà là khu vực nào còn sức cầu, phân khúc nào duy trì thanh khoản và mức giá nào được thị trường chấp nhận. Nhà đầu tư cần thận trọng với những thông tin chào bán đơn lẻ hoặc rao