AI "mở sóng" cho cổ phiếu công nghệ?

AI mở đường cho cổ phiếu công nghệ Việt Nam

Làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) đang định hình lại ngành công nghệ toàn cầu, mở ra dư địa tăng trưởng mới và cả thách thức tái cấu trúc mô hình kinh doanh. Ở Việt Nam, các doanh nghiệp công nghệ như FPT, CTR, và FOX được đánh giá có nhiều cơ hội đón đầu xu hướng nhờ hạ tầng số, trung tâm dữ liệu và năng lực triển khai chuyển đổi số.

Theo Gartner, chi tiêu cho AI toàn cầu được dự báo tăng gần 38% mỗi năm, đạt khoảng 3.335 tỷ USD vào năm 2027. Thị trường dịch vụ CNTT dự kiến lên tới 1.867 tỷ USD vào năm 2026. Quy mô mở rộng được kỳ vọng trở thành động lực mới cho nhóm cổ phiếu công nghệ, song cũng đặt ra bài toán cạnh tranh về năng lực triển khai AI thực tế.

Khoảng cách giữa "AI demo" và "AI vận hành thực" tạo thị trường lớn cho các doanh nghiệp dịch vụ CNTT. Để triển khai AI có hiệu quả, doanh nghiệp cần chuẩn hóa dữ liệu, tích hợp hệ thống, kiểm soát rủi ro và đào tạo nhân sự — những công việc phần lớn không thể tự hoàn thiện. AI không thay thế outsourcing mà tái định nghĩa nó từ bán nhân công sang bán năng lực chuyển đổi. Nhu cầu mở rộng sang tư vấn AI, xây dựng nền tảng, phát triển agent và vận hành mô hình. Đồng thời, AI làm giảm chi phí phát triển phần mềm nhưng mở rộng số lượng bài toán có thể tự động hóa, từ dự án lớn sang cải tiến liên tục ở mọi phòng ban.

CTR tiếp tục là nền tảng tăng trưởng của CTR với vị thế số 1 thị trường sở hữu khoảng 12.000 trạm BTS. Dù giai đoạn mở rộng mạnh chậm lại, doanh nghiệp vẫn hưởng lợi từ xu hướng phủ sóng 5G và nguồn việc ổn định từ Viettel. Mảng nhà thầu xây dựng nổi lên là động lực mới khi CTR mở rộng ra ngoài hệ sinh thái Viettel, cung cấp giải pháp trọn gói từ xây dựng, cơ điện, điện mặt trời áp mái đến nhà thông minh. Sau khi bứt phá từ cuối 2025, CTR mở rộng sang phân khúc B2B và đầu tư công với kỳ vọng tăng trưởng kép doanh thu khoảng 30% giai đoạn 2026-2028.

FOX vẫn xem dịch vụ băng rộng cố định là trụ cột doanh thu với tăng trưởng khoảng 10% giai đoạn 2026-2027, nhờ nền tảng thuê bao ổn định. Bên cạnh doanh thu internet, FOX còn hưởng lợi từ bán chéo các dịch vụ như FPT Play, thiết bị Wi-Fi, Smart TV Box, Cloud và kênh thuê riêng cho khách hàng doanh nghiệp. Trung tâm dữ liệu được xem là động lực tăng trưởng dài hạn khi nhu cầu lưu trữ và xử lý dữ liệu tăng mạnh nhờ AI, Cloud và yêu cầu lưu trữ dữ liệu nội địa. FOX hiện vận hành hơn 7.000 rack đạt chuẩn Tier III, và việc tách khỏi FPT từ tháng 3/2026 được cho là mở ra dư địa tăng trưởng từ các dự án hạ tầng số quốc gia.

Mảng công nghệ của FPT được kỳ vọng bước vào chu kỳ phục hồi nhờ xu hướng khôi phục chi tiêu CNTT và AI toàn cầu. Chiến lược mở rộng sang EU và Trung Đông thông qua M&A đã mang lại nhiều hợp đồng lớn, cùng đóng góp từ hai nhà máy AI và nhu cầu chuyển đổi số trong nước, đặc biệt ở khu vực công. FPT ghi nhận tăng trưởng gần 32% trong 6 tháng đầu năm, và AI được xem là động lực để tái định vị lợi thế cạnh tranh thông qua chuyển dịch từ gia công sang cung cấp giải pháp AI có giá trị gia tăng cao.

Điểm nổi bật và tác động lên cổ phiếu công nghệ Việt Nam

• CTR nắm khoảng 12.000 trạm BTS, tận dụng xu hướng 5G và nguồn việc ổn định từ Viettel.
• FOX có nền tảng băng rộng ổn định và đà tăng trưởng dài hạn với đòn bẩy từ trung tâm dữ liệu và các dịch vụ gia tăng.
• FPT dự kiến hồi phục nhờ mở rộng sang EU và Trung Đông thông qua M&A với mức tăng trưởng kỳ vọng khoảng 32% trong nửa đầu năm và đà chuyển đổi sang các giải pháp AI có giá trị gia tăng.
• Trung tâm dữ liệu và các dịch vụ đám mây sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn, khi nhu cầu lưu trữ và xử lý dữ liệu nội địa gia tăng nhờ AI và Cloud.

Nhìn chung, mức độ đầu tư mạnh vào AI toàn cầu và trong nước dự kiến sẽ tác động tích cực tới định giá và dòng tiền dành cho các cổ phiếu công nghệ Việt Nam, đồng thời đặt nền móng cho sự tăng trưởng của các doanh nghiệp CNTT và viễn thông trong giai đoạn tới.