Cổ phiếu KCN đồng loạt giảm sâu, điều gì đang xảy ra?

Tình hình lợi nhuận và thị trường BĐS KCN quý I/2026

Theo báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2026, nhiều doanh nghiệp thuộc lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp (BĐS KCN) ghi nhận sự suy giảm về doanh thu và lợi nhuận, do thiếu nguồn thu từ bàn giao đất cho khách hàng. Các dự án mới vẫn đang trong quá trình hoàn thiện pháp lý và hạ tầng, khiến nhịp tăng trưởng bị trì hoãn và biên lợi nhuận thu hẹp.

Điểm tên các doanh nghiệp lớn có tác động đến mặt bằng cổ phiếu gồm BCM, KBC, IDC, VGC và SZC, khi họ đồng loạt ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sụt giảm mạnh. So với đỉnh cuối năm 2025, cổ phiếu của nhóm này điều chỉnh ở mức khoảng 15-30%.

Tuy nhiên, vẫn có một số trường hợp được ghi nhận tín hiệu tích cực. GVR và DPR duy trì đà tăng trưởng nhờ giá cao su tăng, nhưng mảng cho thuê KCN vẫn chưa đóng góp đáng kể vào kết quả tài chính tổng thể. Theo nhận định ban đầu, ngành BĐS KCN đang ở giai đoạn chuyển tiếp, với lợi nhuận ngắn hạn có xu hướng chững lại do thiếu nguồn cung mới.

Triển vọng dài hạn của ngành được cho là vẫn chưa có thay đổi lớn; giá trị và cấu trúc dòng tiền được kỳ vọng sẽ dần ổn định khi nguồn cung mới được cấp phép và hạ tầng được nâng cấp. Nguồn tin từ VnBusiness cho thấy thị trường đang tìm đường đi ổn định giữa nhu cầu thuê và tiến độ cấp phép dự án, điều này có thể tác động đến diễn biến cổ phiếu KCN trong thời gian tới.

Điểm nổi bật và diễn biến cổ phiếu

• BCM, KBC, IDC, VGC, SZC ghi nhận sụt giảm lợi nhuận và doanh thu ở quý I/2026.
• 15-30% so với vùng đỉnh cuối năm 2025.
• GVR và DPR duy trì tăng trưởng nhờ giá cao su, nhưng mảng cho thuê KCN chưa đóng góp đáng kể cho kết quả tài chính.

Đánh giá tổng thể cho thấy sự điều chỉnh ngắn hạn có thể tiếp diễn khi các dự án mới gặp khó khăn về pháp lý và bàn giao đất, nhưng định hướng tăng trưởng trung và dài hạn của ngành được nhìn nhận ở mức khả quan hơn nếu cải cách và đầu tư hạ tầng được đẩy mạnh.