Chuyên gia: Ngân hàng có thể là nhóm phục hồi đầu tiên khi thị trường chứng khoán khởi sắc
NeoAI tóm tắt
Thông tin cho thấy nhóm ngân hàng có thể dẫn đầu đà phục hồi khi thị trường khởi sắc, với triển vọng lợi nhuận ngành tăng và định giá đang ở mức hấp dẫn nhưng thanh khoản vẫn còn yếu.
Ngân hàng có thể là nhóm phục hồi đầu tiên khi thị trường khởi sắc
Trong bối cảnh lợi nhuận ngành ngân hàng tiếp tục tăng trưởng, diễn biến cổ phiếu ngân hàng thời gian gần đây vẫn chưa bật lên nổi bật. Tại Data Talk | Market Insight với chủ đề “Nới tín dụng, thanh khoản và triển vọng cổ phiếu ngân hàng”, host Nguyễn Tế Huy nêu câu hỏi vì sao lợi nhuận ngành ngân hàng tăng mà cổ phiếu lại chưa tăng, thậm chí chịu áp lực giảm.
VDSC cho rằng ngân hàng là nhóm cổ phiếu đại diện trong danh mục và có vai trò cấp vốn cho nền kinh tế. Theo Nguyễn Thị Phương Lam, khi thị trường khởi sắc, kỳ vọng về sức khỏe của nền kinh tế được cải thiện và ngân hàng có thể được xem xét lại sớm hơn. Lưu ý rằng ngân hàng vẫn tập trung vào chất lượng nợ vay và dòng tiền thực tế.
Về định giá, ACBS cho biết P/E và P/B của phần lớn cổ phiếu ngân hàng đang quanh vùng -1 độ lệch chuẩn đến mức trung bình 10 năm gần đây. Dù chưa rẻ như thời kỳ Covid đầu năm 2020 hay khủng hoảng trái phiếu doanh nghiệp cuối năm 2022, mức định giá hiện tại đủ để quan tâm trong bối cảnh bình thường. ACBS kỳ vọng lợi nhuận toàn ngành ngân hàng có thể tăng khoảng 10–15% trong 2–3 năm tới, nhưng cho rằng mức định giá rẻ phần lớn phản ánh khan hiếm thanh khoản hơn là lo ngại về nội tại.
Theo quan điểm của ACBS, triển vọng tăng trưởng và rủi ro của ngành ngân hàng sẽ phân hóa. Những ngân hàng có khả năng tăng trưởng tín dụng nhưng vẫn kiểm soát được nợ xấu và chi phí vốn sẽ có nhiều cơ hội bứt phá, trong khi nhóm khác có thể chịu áp lực khi định giá chưa phản ánh đầy đủ bức tranh về thanh khoản.
Chờ tín hiệu từ thanh khoản và chất lượng tài sản Dữ liệu cho thấy lãi suất và tỷ giá tiếp tục là hai yếu tố cần theo dõi hàng đầu. Các chỉ báo như tăng trưởng tín dụng và cung tiền M2 sẽ cho thấy khu vực sản xuất và các lĩnh vực phi bất động sản thương mại đang hấp thụ vốn tốt hơn, đồng thời cho biết vòng quay tiền và khả năng hạ lãi suất sẽ diễn ra như thế nào. Trong khi đó, chất lượng tài sản vẫn là biến số quyết định, bởi bất động sản liên hệ chặt với hệ thống ngân hàng và tác động đến khả năng trả nợ của khách hàng và định giá tài sản đảm bảo.
- Ngân hàng được xem là trụ cột và có tác động lớn tới VN-Index
- Định giá hiện tại hấp dẫn nhưng thanh khoản còn yếu, cần thời gian để dòng tiền thực sự quay lại
- Phân hóa giữa nhóm phòng thủ và tấn công sẽ xuất hiện trong lựa chọn cổ phiếu
- Theo dõi tín dụng, cung tiền M2, lãi suất và tỷ giá để đánh giá triển vọng ngắn hạn và trung hạn