Siết chặt hoạt động khuyến nghị chứng khoán: Khi lời nói đi kèm trách nhiệm pháp lý

Siết chặt hoạt động khuyến nghị chứng khoán và trách nhiệm pháp lý

Thông điệp mới từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước gửi ngày 17-4-2026 cho thấy sự nghiêm túc về chuẩn mực đạo đức và trách nhiệm pháp lý của người phát ngôn trên thị trường vốn. Việc xử phạt ITP - Công ty cổ phần Đầu tư ITP - vì đăng tải báo cáo phân tích và khuyến nghị khi chưa được cấp phép cho thấy giai đoạn "vùng mờ" trên mạng xã hội đã kết thúc. Thị trường cần nhận thức rằng hoạt động tư vấn đầu tư là một nghiệp vụ có điều kiện và chịu các tiêu chuẩn nghề nghiệp khắt khe. Những cảnh báo này nhằm tăng tính minh bạch và bảo vệ người đầu tư.

Thông điệp cho thấy tư vấn đầu tư không phải là một đặc quyền tự do ngôn luận vô hạn mà là một hoạt động kinh doanh có điều kiện, đòi hỏi người phát ngôn phải tuân thủ các chuẩn mực nghề nghiệp và pháp lý.

Hệ thống quy định cũng nêu rõ rủi ro liên quan đến thao túng thị trường và giao dịch dựa trên thông tin nội bộ, nhằm bảo vệ sự công bằng và xương sống của thị trường vốn. Theo Điều 211 của Bộ luật Hình sự và Luật Chứng khoán 2019, hành vi phát ngôn nhằm tác động đến giá sau khi nắm giữ vị thế có thể bị coi là thao túng. Thực thi nghiêm minh đối với các hành vi này sẽ khiến nhà đầu tư tin tưởng hơn vào giá cổ phiếu được xác lập dựa trên cung cầu thực tế.

Rủi ro từ việc lạm dụng thông tin nội bộ cũng được nêu rõ theo Điều 210 Bộ luật Hình sự, với các trường hợp tư vấn vô tình hoặc cố ý tiết lộ thông tin chưa công bố có thể dẫn tới án phạt tù và thiệt hại cho nhà đầu tư. Pháp luật nhấn mạnh sự cần thiết của minh bạch và trách nhiệm của các chuyên gia trong thị trường vốn, nhằm giảm thiểu xung đột lợi ích và bảo vệ vốn hóa thị trường.

Động lực của thông điệp là bảo vệ niềm tin của nhà đầu tư và duy trì sự công bằng trên thị trường. Thị trường cần xem trọng tư cách nghề nghiệp thay vì chỉ số người theo dõi trên mạng xã hội, để cổ phiếu được định giá dựa trên yếu tố cung cầu và hiệu quả hoạt động thực sự của doanh nghiệp.

• Xử phạt nghiêm các cá nhân/tổ chức phát ngôn vi phạm quy định tư vấn đầu tư.
• Ngăn chặn hành vi thao túng thị trường và sử dụng thông tin nội bộ chưa công khai.
• Tăng cường minh bạch và công bằng để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư.
• Áp dụng các chuẩn mực nghề nghiệp chặt chẽ cho người có ảnh hưởng trên mạng xã hội.