Giao dịch vùng giá hấp dẫn, cổ phiếu PVD được khuyến nghị mua với kỳ vọng tăng 25%

PV Drilling (PVD): triển vọng từ chu kỳ phục hồi ngành khoan dầu khí

Theo nhận định của BSC, PVD - PV Drilling - đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới nhờ sự phục hồi của thị trường khoan khu vực và nhu cầu dịch vụ gia tăng. Nền tảng của công ty được cho là vững chắc để tăng trưởng khi chiến lược mở rộng đội giàn khoan được đẩy mạnh. Bối cảnh này được xem là một cột mốc giúp PV Drilling củng cố vị thế và nâng cao năng lực cạnh tranh trong chuỗi giá trị ngành dầu khí.

Kết quả kinh doanh quý I/2026 cho thấy tín hiệu tích cực. Doanh thu ước đạt > 3.500 tỷ đồng, gấp đôi so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 400 tỷ đồng, tăng 100% so với năm trước. Động lực tăng trưởng đến từ giá thuê giàn duy trì ở mức cao và hiệu suất vận hành gần như tối đa trên toàn hệ thống.

Năm 2025 đã ghi nhận bước nhảy với doanh thu gần 10.900 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế vượt 1.000 tỷ đồng và mức tăng lần lượt 17% và 49% so với năm trước. Kết quả này cho thấy PV Drilling đã thiết lập một mặt bằng lợi nhuận mới sau quá trình tái cấu trúc. Trong dự báo cho năm 2026, PVD được kỳ vọng đạt doanh thu 13.779 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ, và lợi nhuận sau thuế khoảng 1.154 tỷ đồng, tăng 11%.

Đáng chú ý, giá thuê giàn đã vượt mốc 99.000 USD/ngày trong quý I/2026, phản ánh xu hướng phục hồi rõ nét của thị trường. Mảng kỹ thuật khoan được dự báo mang về 4.000–5.000 tỷ đồng doanh thu mỗi năm trong giai đoạn 2026–2027, trở thành động lực tăng trưởng chính. Mảng dịch vụ khoan dự kiến bước vào giai đoạn tăng tốc khi hai giàn mới PVD VIII và PVD IX được vận hành, mở rộng công suất và tận dụng chu kỳ giá thuê.

Tại Đại hội đồng cổ đông 2026, PV Drilling đã thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 66,9%, nâng quy mô lên trên 9.200 tỷ đồng để củng cố năng lực tài chính và tham gia các gói thầu quy mô lớn. Đồng thời, công ty quyết định tạm ngưng chi trả cổ tức tiền mặt để tập trung nguồn lực đầu tư giàn khoan mới, phản ánh ưu tiên tăng trưởng dài hạn. Tuy nhiên, vẫn tồn tại rủi ro từ biến động giá dầu, chi phí tài chính và tiến độ các dự án có thể chậm lại.

Sau đợt điều chỉnh giá cổ phiếu khoảng 30% từ đỉnh ngắn hạn, PVD đang ở vùng định giá hấp dẫn hơn và các yếu tố nền tảng vẫn thể hiện tích cực. Trong chu kỳ phục hồi của ngành dầu khí khu vực, PV Drilling được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng và củng cố vị thế trên thị trường.