Tổng quan về giao dịch hoán đổi nợ tại HQC và tác động tới cổ đông

HQC ghi nhận loạt giao dịch nội bộ khi vợ chồng Chủ tịch Trương Anh Tuấn đăng ký nhận cổ phiếu phát hành để hoán đổi nợ, với tổng khối lượng gần 27 triệu cổ phiếu.

Ông Trương Anh Tuấn – Chủ tịch HĐQT – đăng ký nhận 23,6 triệu cổ HQC theo hình thức hoán đổi nợ, tương đương giá trị danh nghĩa khoảng 236 tỷ đồng. Sau giao dịch, lượng cổ phiếu nắm giữ của ông Tuấn dự kiến tăng từ 50 triệu cổ phiếu lên 73,6 triệu cổ, tương ứng tỷ lệ sở hữu từ 8,67% lên 11,76%.

Giao dịch dự kiến diễn ra trong khoảng 31/03 – 29/04, hình thức nhận là cổ phiếu phát hành trực tiếp từ doanh nghiệp để cấn trừ nghĩa vụ nợ.

Cùng thời điểm, bà Nguyễn Thị Diệu Phương – vợ ông Tuấn – cũng đăng ký nhận thêm 3,3 triệu cổ HQC theo cơ chế tương tự, với giá trị hoán đổi khoảng 33 tỷ đồng. Sau giao dịch, bà Phương dự kiến nâng sở hữu từ mức rất nhỏ lên hơn 3,3 triệu cổ phiếu, tương đương 0,536% vốn điều lệ.

Đây nằm trong kế hoạch lớn hơn HQC đã công bố từ cuối năm 2025: phát hành 50 triệu cổ phiếu riêng lẻ để hoán đổi khoảng 500 tỷ đồng nợ, với tỉ lệ đổi là 10.000 đồng nợ đổi 1 cổ phiếu. Mục tiêu là giảm áp lực tài chính và tăng vốn điều lệ lên khoảng 6.266 tỷ đồng.

Danh sách chủ nợ tham gia hoán đổi gồm 4 bên. Ngoài vợ chồng Chủ tịch còn có Công ty TNHH Tư vấn Thiết kế Xây dựng VDC và CTCP Đầu tư Hải Phát (HPX). Trong đó riêng ông Tuấn chiếm phần lớn với 236 tỷ đồng nợ được chuyển đổi.

Thực tế, mối quan hệ tài chính giữa HQC và gia đình Chủ tịch đã kéo dài nhiều năm. Báo cáo tài chính quý 4/2025 cho thấy HQC còn cho vay dài hạn ông Tuấn khoảng 220 tỷ đồng và nợ bà Phương hơn 31 tỷ đồng, đều là các khoản cho vay phục vụ hoạt động kinh doanh với lãi suất 0%.

Cuối năm 2021, dư nợ HQC mượn từ ông Tuấn từng lên tới hơn 1,1 nghìn tỷ đồng. Việc nhận thêm cổ phiếu lần này giúp ông Tuấn củng cố vị thế cổ đông lớn thông qua hoán đổi nợ thay vì bỏ tiền mặt. Mức giá hoán đổi cũng cao hơn đáng kể so với thị giá trên sàn.

Kết phiên 26/03, HQC giao dịch quanh 2.600 đồng/cp, trong khi giá trị hoán đổi nợ tương đương ở mức 10.000 đồng/cp, cho thấy sự khác biệt giữa giá thị trường và giá hoán đổi.

Trong khi đó, tình hình tài chính HQC vẫn còn nhiều áp lực. Cuối năm 2025, tổng nợ phải trả ở mức khoảng 3,5 nghìn tỷ đồng, trong đó dư nợ vay hơn 1,2 nghìn tỷ đồng. Các khoản phải thu gần 3,9 nghìn tỷ đồng ngắn hạn và khoảng 1,2 nghìn tỷ đồng dài hạn.

Ông Trương Anh Tuấn sinh năm 1964, là nhà sáng lập Tập đoàn Hoàng Quân và hiện giữ vai trò Chủ tịch HQC cũng như nhiều doanh nghiệp trong hệ sinh thái. Việc tham gia hoán đổi nhằm củng cố quyền sở hữu và hỗ trợ tái cấu trúc tài chính cho HQC.

* HQC khởi động lại kế hoạch chào bán 50 triệu cp cho 4 chủ nợ, trong đó có HPX.