Tiền ngoại đổ dồn về Việt Nam và kỳ vọng nâng hạng thị trường

Tiền ngoại đang gia tăng tại Việt Nam khi các tổ chức tài chính toàn cầu tăng cường hiện diện và kỳ vọng nâng hạng thị trường được đẩy lên cao độ. Với quy mô ngày càng mở rộng và hạ tầng thị trường được cải thiện, Việt Nam được kỳ vọng trở thành điểm đến hấp dẫn cho dòng vốn quốc tế trong thời gian tới.

Những tín hiệu từ dòng vốn ngoại và liên kết toàn cầu

Ông Thomas Nguyen, Giám đốc Thị trường nước ngoài của SSI, cho rằng nhịp tăng nhanh của thị trường đòi hỏi khối ngoại thích nghi. Các yếu tố mang tính cấu trúc đang thay đổi mạnh mẽ tạo áp lực điều chỉnh. Các tổ chức toàn cầu như Morgan Stanley, UBS và Barclays đang gia tăng sự hiện diện tại Việt Nam và chuẩn bị tham gia sâu hơn theo khuôn khổ môi giới toàn cầu.

Dòng vốn ngoại và sự dịch chuyển của nhà đầu tư

Dòng vốn ngoại đang dịch chuyển rõ rệt: khối ngoại đã tăng giá trị giao dịch lên khoảng 50%, trong khi tỷ trọng giao dịch của các nhà đầu tư tổ chức từ 8% năm 2023 lên 13% hiện tại và có thể đạt ít nhất 20% trong 24 tháng tới.

Tại SSI, số lượng tài khoản tổ chức mở mới tăng tới 52% và phần lớn đến từ các định chế nước ngoài, đặc biệt là các tổ chức có trụ sở tại Hoa Kỳ. Xu hướng này phản ánh kỳ vọng nâng hạng và các cải cách như áp dụng mã giao dịch điện tử và đơn giản hóa thủ tục mở tài khoản cho nhà đầu tư nước ngoài.

Thanh khoản, nguồn vốn và chuẩn hóa vận hành

Bên cạnh đó, sự xuất hiện ngày càng nhiều của các quỹ giao dịch định lượng đang góp phần cải thiện thanh khoản và định giá cổ phiếu. Theo ước tính của giới phân tích, thị trường có thể đón nhận khoảng 1,5 tỷ USD dòng vốn thụ động và từ 2–5 tỷ USD từ các quỹ chủ động trên toàn cầu.

Để sẵn sàng đón dòng vốn này, SSI cho biết họ đã chuẩn bị năng lực giao dịch không yêu cầu ký quỹ trước (non-prefunding) lên tới khoảng 1,3 tỷ USD, một điều kiện vận hành then chốt theo chuẩn quốc tế.

Ràng buộc hạ tầng và nguồn cung hàng hóa

Cải thiện hạ tầng và nguồn cung hàng hóa được xem là điều kiện cần, chứ không đủ, để Việt Nam hấp thụ dòng vốn lớn. Việc triển khai hệ thống giao dịch KRX tại HOSE được xem là bước tiến quan trọng tạo nền tảng cho giao dịch trong ngày và các sản phẩm tài chính nâng cao.

Trong bối cảnh này, nhiều chuyên gia cho rằng Việt Nam đang tiến gần đến nâng hạng và sẽ đóng vai trò là kênh huy động vốn quan trọng cho mục tiêu tăng trưởng hai chữ số trong giai đoạn tới. Thị trường được kỳ vọng mở rộng quy mô, tăng thanh khoản và nâng cao chuẩn mực quản trị nhằm thu hút dòng vốn dài hạn từ nước ngoài.