Thị trường áp sát 1.800 điểm, các chuyên gia nói gì?

Thị trường áp sát vùng kháng cự 1.780–1.800 điểm

Sau nhịp bật tăng từ vùng 1.675 điểm, VN-Index nối dài đà hồi phục và tiến sát vùng kháng cự 1.780–1.800 điểm. Dòng tiền có dấu hiệu quay trở lại các nhóm cổ phiếu Ngân hàng, Chứng khoán và Bất động sản, trong khi thanh khoản cải thiện đáng kể. Tuy nhiên, các rủi ro như lạm phát từ giá dầu, diễn biến lãi suất quốc tế và áp lực bán ròng của khối ngoại vẫn được nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ.

Liệu thị trường đã xác nhận xu hướng tăng mới hay đang bước vào vùng dễ xuất hiện rung lắc? Các chuyên gia đã đưa ra những góc nhìn trái chiều về triển vọng chỉ số.

Xu hướng ngắn hạn: Xác nhận tăng hay chưa?

Ông Nguyễn Anh Quân, Chuyên gia Nghiên cứu và Tư vấn đầu tư tại CTCP Chứng khoán DNSE, cho rằng thị trường có cơ sở để kỳ vọng vào một nhịp hồi phục tốt hơn, nhưng bối cảnh vĩ mô vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Lo ngại biến động tại Trung Đông khiến giá dầu duy trì ở mức cao, tạo áp lực lên lạm phát. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể giữ nguyên lãi suất, còn chính sách tiền tệ trong nước đang hướng tới hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng GDP.

VN-Index đã bật tăng từ vùng 1.675 điểm lên trên 1.700 điểm, cho thấy lực cầu bắt đầu cải thiện. Dòng tiền khối ngoại có thời điểm mua ròng nhẹ, trong khi đà tăng của nhóm cổ phiếu Vingroup kích hoạt sự chú ý của dòng tiền đối với các nhóm ngành khác. Dù vậy, ông Quân lưu ý rằng dòng tiền hiện chủ yếu tìm kiếm trạng thái cân bằng sau nhịp điều chỉnh, nhà đầu tư đã chấp nhận giải ngân trở lại nhưng vẫn giữ kỷ luật, tránh mua đuổi ở vùng giá cao.

Trong khi đó, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư tại CTCP Chứng khoán An Bình, nhận định xu hướng ngắn hạn đã xác nhận tăng trở lại sau phiên bứt phá ngày 21/10. VN-Index tăng hơn 40 điểm cùng thanh khoản vượt 20.000 tỷ đồng, giá và khối lượng giao dịch đồng thuận đi lên, cho thấy lực cầu đã cải thiện và xu hướng giảm ngắn hạn có thể kết thúc. Theo ông Minh, độ rộng thị trường lan tỏa trên nhiều nhóm ngành, tạo dư địa cho VN-Index tiếp tục đi lên. Vùng hỗ trợ gần nằm tại 1.675–1.700 điểm, vùng kháng cự tiếp theo được xác định tại 1.840–1.870 điểm.

Ông Huỳnh Anh Huy, CFA, Giám đốc Phân tích ngành tại Chứng khoán Kafi, có quan điểm thận trọng hơn. Ông lưu ý rằng đà tăng chưa lan tỏa đồng đều khi VN-Index có ba phiên tăng liên tiếp, đóng cửa tại 1.774,15 điểm trong phiên gần nhất, nhưng độ rộng thị trường nghiêng nhẹ về phía giảm với 144 mã tăng và 156 mã giảm. Thanh khoản HOSE đạt khoảng 17.000 tỷ đồng, cao hơn mức 15.300 tỷ đồng của phiên 22/10. Nếu chỉ số giữ được đà tăng cùng thanh khoản ổn định, thị trường vẫn có cơ hội mở rộng nhịp hồi, nhưng vùng 1.780–1.800 điểm là ngưỡng cản quan trọng nơi áp lực chốt lời có thể gia tăng.

Nhóm cổ phiếu hút dòng tiền

Sự trở lại của dòng tiền tại các cổ phiếu vốn hóa lớn đang tạo điểm tựa cho VN-Index. Theo ông Quân, diễn biến của nhóm Vingroup đã góp phần kích hoạt dòng tiền lan sang Ngân hàng, Chứng khoán và một số nhóm ngành khác. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần phân biệt giữa dòng tiền tìm kiếm cơ hội ngắn hạn và dòng tiền đủ mạnh để duy trì một xu hướng tăng bền vững. Trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô còn bất định, dòng tiền có xu hướng tìm kiếm sự cân bằng và ưu tiên những vùng giá có biên an toàn.

Ông Minh cho rằng thị trường đã xuất hiện những tín hiệu đủ tích cực để nhà đầu tư gia tăng vị thế ngắn hạn. Các nhóm ngành đang thể hiện sức hút dòng tiền gồm Ngân hàng, Chứng khoán; ngoài ra còn có cơ hội ở nhóm Dầu khí, Năng lượng, Thực phẩm và chủ đề thoái vốn nhà nước. Ông nhấn mạnh: "Khi giá và thanh khoản cùng cải thiện, nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp rung lắc để giải ngân tại vùng giá thuận lợi, thay vì chờ thị trường tăng mạnh mới tham gia".

Ông Huy đánh giá nhóm Ngân hàng và Bất động sản đang đóng vai trò hỗ trợ chỉ số, nhưng số mã giảm vẫn nhỉnh hơn số mã tăng cho thấy dòng tiền chưa thực sự lan tỏa. Khối ngoại bán ròng trở lại, tập trung đáng kể ở ACB, FPT, PNJ và STB. Ở chiều mua ròng, TCB, MSN, CTG và VIC ghi nhận dòng tiền ngoại tích cực. Ông khuyến nghị nhà đầu tư nên ưu tiên nắm giữ các cổ phiếu đầu ngành đã xác nhận dòng tiền, thay vì mở rộng vị thế thiếu chọn lọc khi thị trường tiến sát vùng kháng cự.

Chiến lược đầu tư quanh vùng 1.780–1.800 điểm

Theo ông Quân, diễn biến của VN-Index trong giai đoạn tới phụ thuộc đáng kể vào quyết định lãi suất của Fed dự kiến ngày 29/10 và biến động giá dầu. Bên cạnh đó, thị trường cần theo dõi sự ổn định của lãi suất trong nước và khả năng dẫn dắt của nhóm cổ phiếu Ngân hàng để đánh giá chất lượng nhịp hồi phục. Vùng 1.785–1.795 điểm được ông đánh giá là khu vực có nguồn cung lớn; nếu áp lực chốt lời xuất hiện, thị trường có thể trải qua các nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Mốc 1.710 điểm là vùng hỗ trợ được đề cập.

Ông Minh duy trì quan điểm tích cực hơn về xu hướng ngắn hạn. Với tín hiệu bứt phá kênh giảm và thanh khoản cải thiện, nhà đầu tư có thể tiếp tục giải ngân cho các vị thế ngắn hạn, đồng thời tận dụng những nhịp rung lắc để tìm điểm mua tốt hơn. Vùng hỗ trợ 1.675–1.700 điểm được xem là khu vực quan trọng đối với xu hướng hiện tại.

Ông Huy thận trọng hơn khi VN-Index tiến gần vùng 1.780–1.800 điểm. Nếu chỉ số giữ được vùng hỗ trợ 1.720–1.750 điểm, nhịp hồi phục vẫn còn dư địa; ngược lại, nếu rơi xuống dưới 1.700 điểm trong bối cảnh thanh khoản suy yếu, rủi ro điều chỉnh về vùng 1.680 điểm sẽ tăng lên.