Imexpharm kinh doanh ra sao hậu đổi chủ?
NeoAI tóm tắt
Bài viết tổng hợp kết quả kinh doanh quý 3/2026 của CTCP Dược phẩm Imexpharm (IMP) và cập nhật việc đổi chủ khi Livzon nắm 67,87% vốn, trở thành công ty mẹ. Dù doanh thu giảm nhẹ, IMP vẫn ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng 9% nhờ kiểm soát giá vốn và chi phí tốt, qua đó tạo tâm lý tích cực cho cổ phiếu IMP.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
IMP
Tích cực
"Lợi nhuận sau thuế quý 3/2026 tăng 9%, lũy kế 9 tháng tăng 8% dù doanh thu giảm; biên lãi gộp cải thiện và chi phí được kiểm soát tốt, hỗ trợ tích cực cho giá cổ phiếu IMP. Việc Livzon nắm quyền chi phối cũng mở ra kỳ vọng chiến lược mới."
AGP
Thông tin
"Bài viết chỉ đề cập việc IMP tăng tỷ lệ sở hữu tại AGP lên 30,19% và giá trị khoản đầu tư theo giá trị hợp lý, chưa có thông tin trực tiếp về hoạt động kinh doanh của AGP nên chưa xác định chiều hướng giá rõ ràng."
Kết quả kinh doanh quý 3/2026
CTCP Dược phẩm Imexpharm (HOSE: IMP) ghi nhận doanh thu thuần gần 544 tỷ đồng trong quý 3/2026, giảm 5% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán giảm tới 8% xuống còn 321 tỷ đồng, giúp lợi nhuận gộp chỉ giảm nhẹ còn 223 tỷ đồng, tương ứng biên lãi gộp gần 41%.
Doanh thu hoạt động tài chính tăng gần gấp đôi lên 10 tỷ đồng nhờ lãi tiền gửi, trong khi chi phí tài chính giảm 27% còn 7,3 tỷ đồng. Chi phí bán hàng tăng nhẹ 4% lên 84 tỷ đồng, nhưng chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 7% xuống 36 tỷ đồng. Kết quả, lãi sau thuế quý 3 của IMP đạt 84 tỷ đồng, tăng 9% so với quý 3/2025.
Lũy kế 9 tháng và bức tranh tài chính
Sau 9 tháng đầu năm, Imexpharm đạt hơn 1.652 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 8% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế tăng 8% đạt 260 tỷ đồng. Với kế hoạch được ĐHĐCĐ thông qua, doanh nghiệp thực hiện được 52% kế hoạch doanh thu và khoảng 65% mục tiêu lợi nhuận trước thuế, mở ra kỳ vọng nối dài chuỗi tăng trưởng lợi nhuận sang năm thứ 5 liên tiếp.
Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của công ty đạt gần 3.000 tỷ đồng, tăng 6% so với đầu năm. Lượng tiền mặt và tiền gửi tăng 29% lên 523 tỷ đồng. Tồn kho ở mức gần 688 tỷ đồng, phải thu ngắn hạn tăng 38% lên 454 tỷ đồng, trong đó khách hàng lớn nhất là Công ty TNHH Khoa học Dinh dưỡng Orgalife chiếm hơn 70,5 tỷ đồng.
Về nguồn vốn, tổng nợ phải trả đạt 534 tỷ đồng, tăng 12% so với đầu năm, với nợ vay tài chính chỉ 212 tỷ đồng (chiếm chưa tới 9% vốn chủ sở hữu). Vốn chủ sở hữu của công ty đạt hơn 2.400 tỷ đồng, cho thấy sức khỏe tài chính vững vàng.
Thay đổi cổ đông lớn và đầu tư AGP
Trong 9 tháng đầu năm, Imexpharm đã tăng tỷ lệ sở hữu tại CTCP Dược phẩm Agimexpharm (AGP) từ 28,9% lên 30,19% sau khi nhận cổ tức và mua thêm cổ phần, nâng giá trị khoản đầu tư từ 67 tỷ lên 97 tỷ đồng, trong khi giá trị hợp lý cuối quý đạt 283 tỷ đồng.
Đáng chú ý, nhóm cổ đông Hàn Quốc (SK Group) đã hoàn tất bán cổ phần cho tập đoàn dược phẩm Livzon (Trung Quốc). Tại cuối tháng 6/2026, Imexpharm tổ chức ĐHĐCĐ bất thường, miễn nhiệm 3 thành viên HĐQT và bổ nhiệm ông Liu Daping (Tổng Giám đốc Livzon) cùng bà Liu Ning làm Thành viên không điều hành. Theo báo cáo quý 3, LIAN SGP HOLDING PTE. LTD (công ty con của Livzon) sở hữu 67,87% vốn điều lệ IMP, trở thành công ty mẹ, trong khi cổ đông nhà nước Vinapharm vẫn giữ 22% vốn.