Doanh nghiệp nhựa 11 năm tuổi trước ngày lên HOSE: Lợi nhuận tăng mạnh, nợ vay đi lên và cổ phiếu rời xa đỉnh

CTCP Nhựa sinh thái Việt Nam (Eco Plastic, mã ECO) sẽ chính thức giao dịch trên HOSE từ ngày 2/10 sau khi rời UPCoM. Gần 30 triệu cổ phiếu ECO được niêm yết với giá tham chiếu 13.900 đồng/cp, tương ứng vốn hóa khoảng 417 tỷ đồng. Phiên giao dịch cuối cùng trên UPCoM diễn ra ngày 22/9 với giá đóng cửa 14.600 đồng/cp, thấp hơn hơn 60% so với đỉnh đầu năm 2026.

Được thành lập từ năm 2015 với vốn điều lệ 6 tỷ đồng, Eco Plastic đã tăng vốn lên gần 300 tỷ đồng sau nhiều đợt phát hành. Hoạt động chính của công ty là sản xuất và xuất khẩu bao bì nhựa, tập trung vào thị trường châu Âu và Mỹ. Trong 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu xuất khẩu đạt gần 112 tỷ đồng, chiếm 63% tổng doanh thu thuần và đóng góp hơn 77% lợi nhuận gộp.

Kết quả kinh doanh và tình hình tài chính

Năm 2025, doanh thu hợp nhất đạt 467,3 tỷ đồng, tăng gần 3% so với năm trước, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 6% xuống 13,2 tỷ đồng. Tuy nhiên, nửa đầu năm 2026 chứng kiến sự bứt phá khi lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 12,5 tỷ đồng, tương đương 95% cả năm 2025, với biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 8,2% lên 14,7%.

Tính đến cuối tháng 6/2026, tổng tài sản hợp nhất tăng lên 592 tỷ đồng, trong khi nợ phải trả khoảng 240 tỷ đồng, bao gồm hơn 210 tỷ đồng vay nợ tài chính. Công ty đã trích lập dự phòng 2,3 tỷ đồng cho danh mục chứng khoán kinh doanh có giá trị hợp lý 25,2 tỷ đồng.

Kế hoạch mở rộng và triển vọng

Eco Plastic đang triển khai nhà máy sản xuất bao bì nhựa mới tại Khu công nghiệp Phố Nối A, Hưng Yên với tổng vốn đầu tư khoảng 215 tỷ đồng và công suất thiết kế 12.000 tấn/năm. Nhà máy dự kiến vận hành từ đầu năm 2027, có thể đóng góp khoảng 35% tổng doanh thu và 20% biên lợi nhuận năm đó.

Cho năm 2026, công ty đặt mục tiêu doanh thu 610 tỷ đồng, tăng 30,5% so với năm trước, với doanh thu sản xuất dự kiến đạt 360 tỷ đồng. Sau nửa đầu năm, doanh nghiệp mới thực hiện 29% kế hoạch doanh thu nhưng đạt gần 50% chỉ tiêu lợi nhuận. Ban lãnh đạo kỳ vọng các đơn hàng hiện tại mang lại gần 45 tỷ đồng doanh thu mỗi tháng, cùng kế hoạch mở rộng khách hàng.

Việc chuyển sàn lên HOSE diễn ra trong bối cảnh công ty mở rộng công suất và cải thiện lợi nhuận, nhưng nợ vay tăng và tiến độ thực hiện kế hoạch còn là những yếu tố cần theo dõi. Cổ phiếu ECO đã giảm mạnh từ đỉnh, mở ra cơ hội định giá hợp lý hơn cho nhà đầu tư quan tâm đến ngành nhựa xuất khẩu.