Nhận diện rủi ro vĩ mô, VN-Index tìm điểm cân bằng dưới mốc 1.700 điểm

Diễn biến thị trường tuần 20-24/7 và điểm cân bằng mới

Tuần giao dịch từ 20 đến 24/7 ghi nhận áp lực trên thị trường khi VN-Index mất mốc 1.700 điểm và đóng cửa tại 1.686,11 điểm, tương đương mức giảm khoảng 5,67% so với tuần trước. Cùng lúc, VN30 cũng chịu áp lực khi đóng cửa ở 1.829,36 điểm với mức giảm xấp xỉ 5,3%. Sự phối hợp giữa áp lực bán giải chấp trong nước và dòng vốn ngoại rút ròng đã làm nổi lên thách thức ở nhiều cổ phiếu lớn. (Ảnh: Vietnam+)

Theo SHS và các chuyên gia, áp lực tập trung ở các nhóm ngành chu kỳ và nhạy cảm với thị trường như cao su thiên nhiên, khu công nghiệp, phân bón, hóa chất, năng lượng, chứng khoán, ngân hàng, điện, hàng không và cảng biển. Dòng tiền trong tuần có sự phân hóa đáng chú ý khi thanh khoản tăng 23,5% so với tuần trước, nhưng chủ yếu tập trung ở phiên giảm điểm, cho thấy tâm lý lo ngại và áp lực margin call ngắn hạn đang gia tăng. Nguyễn Tấn Phong, chuyên gia Phân tích PinTree nhận định áp lực bán lan rộng và khối ngoại tiếp tục bán ròng tới 3.800 tỷ đồng cả tuần, trong đó phiên cuối tuần bán hơn 1.360 tỷ đồng, đè nặng lên nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC và VHM.

Các chuyên gia cũng nhấn mạnh áp lực hạ tỷ trọng đầu cơ và đòn bẩy tài chính từ phía nhà đầu tư cá nhân khi dư nợ ký quỹ tại nhiều công ty chứng khoán vẫn ở mức cao so với quý 1. Trong bối cảnh này, thị trường được cho là đang tìm cách cân bằng và Vestige VN-Index dần quay trở về khu vực cân bằng ở vùng hỗ trợ. Dự báo cho tuần tới cho thấy VN-Index có thể dao động quanh vùng hỗ trợ 1.650-1.670 điểm, và sẽ đối mặt với vùng kháng cự khoảng 1.700-1.720 điểm khi lực cầu bắt đáy quay trở lại.

Ông Nguyễn Tấn Phong nhấn mạnh rằng sau bốn tuần giảm mạnh, kịch bản cơ sở là chỉ số giằng co quanh nền 1.650-1.670 và dần hồi phục kỹ thuật lên mức 1.730-1.750 nếu thị trường duy trì nhịp tích cực. Các chuyên gia từ SHS cũng đồng quan điểm, đồng thời lưu ý nếu áp lực giải chấp vẫn kéo dài, mức hỗ trợ sâu quanh 1.600 điểm có thể đóng vai trò nền tảng cho xu hướng trung hạn.

• VIC và VHM được nhấn mạnh là nhóm cổ phiếu ảnh hưởng tiêu cực đến chỉ số chung khi chịu áp lực bán mạnh.
• Dòng vốn ngoại tiếp tục rút ròng, tạo áp lực lên định giá cổ phiếu lớn và nhóm ngân hàng.
• Nguy cơ về lạm phát và biến động lãi suất thế giới duy trì, ảnh hưởng tâm lý và thanh khoản thị trường tại Việt Nam.
• Ngắn hạn, nhà đầu tư được khuyến nghị xem xét cơ cấu lại danh mục để tận dụng nhịp hồi phục kỹ thuật ở các cổ phiếu có kết quả kinh doanh quý II khả quan.