Cổ phiếu Chứng khoán Thiên Việt (TVS) tăng trần ngay sau thương vụ MoMo nhận đầu tư

Tổng quan về TVS và MoMo

Cổ phiếu TVS của Chứng khoán Thiên Việt tăng kịch trần sau thông tin MoMo đang được chào bán khoảng 50% cổ phần. Trên phiên 23/6, TVS đóng cửa ở mức 13.800 đồng/cổ phiếu. Sang phiên 24/6, TVS tiếp tục tăng và tới 9h40 đạt 14.750 đồng/cổ phiếu, trạng thái bán rỗng. Với mức giá này, vốn hóa thị trường TVS vượt mốc 3.000 tỷ đồng.

Thông tin cho biết MoMo - Công ty Cổ phần Dịch vụ Di động Trực tuyến - đang được chào bán khoảng 50% cổ phần. Một số nhà đầu tư nước ngoài, bao gồm Blackstone và Mitsubishi UFJ Financial Group, được cho là đang thẩm định thương vụ. Tuy nhiên, hiện vẫn chưa có giao dịch chính thức công bố và đàm phán vẫn đang diễn ra.

Chi tiết khoản đầu tư và định giá

TVS là một trong những nhà đầu tư sớm của MoMo và theo báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 của TVS, khoản đầu tư vào MoMo có giá gốc hơn 27,8 tỷ đồng. Đến cuối năm 2025, TVS được công bố nắm khoảng 6% cổ phần tại MoMo, trong khi MoMo chưa niêm yết nên giá trị thị trường thực tế chưa được ghi nhận trên báo cáo tài chính. Nếu định giá tham chiếu 2 tỷ USD của MoMo là chính xác, sở hữu 6% của TVS có thể tương ứng khoảng 120 triệu USD (hơn 3.100 tỷ đồng), dù đây chỉ là ước tính tham chiếu.

Tuy nhiên, giá trị thực tế của khoản đầu tư còn phụ thuộc vào định giá cuối cùng, tỷ lệ cổ phần thực sự được chuyển nhượng và điều kiện giao dịch, cũng như việc TVS có tham gia thoái vốn hay không. Với một công ty chứng khoán hoạt động theo mô hình ngân hàng đầu tư, các khoản đầu tư chưa niêm yết có thể tạo ra lợi nhuận đột biến khi thoái vốn, nhưng kết quả vẫn phụ thuộc vào thời điểm giao dịch và mức định giá cuối cùng của thương vụ MoMo.

Kết quả kinh doanh và biến số đầu tư trong ngắn hạn

Theo kết quả quý 1/2026, TVS ghi nhận doanh thu hoạt động 258,7 tỷ đồng, tăng 45,8% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế đạt 2,18 tỷ đồng, giảm tới 95% so với quý 1/2025. Danh mục đầu tư cổ phiếu chưa niêm yết của TVS có giá gốc hơn 407 tỷ đồng vào cuối năm 2025, tăng gần 31% so với cuối năm trước, với các khoản đáng chú ý như Finhay, NAM Tech, Galaxy Education và chuỗi nhà hàng 4P’s Holdings.

Trong bối cảnh này, TVS đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế cho năm 2026 ở mức 340 tỷ đồng, tăng trên 18% so với thực hiện năm 2025. Tuy vậy, kết quả quý 1 cho thấy áp lực từ hoạt động tự doanh và quản lý tài sản vẫn còn tồn tại. Khả năng phát sinh lợi nhuận từ các thương vụ vốn hóa chưa niêm yết vẫn được kỳ vọng sẽ đóng góp khi các thương vụ như MoMo được triển khai hoặc thoái vốn thành công.