Hưởng lợi từ ngân hàng mẹ và lãi suất tiền gửi, Bảo hiểm Agribank tăng 17% lợi nhuận quý 1

Tổng quan kết quả quý 1/2026 của ABI

CTCP Bảo hiểm Ngân hàng Nông nghiệp Việt Nam (ABI, UPCoM) công bố kết quả kinh doanh quý 1/2026 với lợi nhuận sau thuế gần 95 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Hai động lực chính giúp biên lợi nhuận mở rộng là hoạt động bảo hiểm và hoạt động tài chính.

Trong đó, lợi nhuận từ hoạt động bảo hiểm đạt 232 tỷ đồng, tăng 13%, còn khuôn khổ tài chính báo cáo lợi nhuận gần 44 tỷ đồng, tăng 26%.

ABI cho thấy sự phụ thuộc và khai thác hiệu quả kênh Bancassurance thông qua Agribank, ngân hàng mẹ nắm giữ 52.08% vốn điều lệ và đóng vai trò chủ lực trong doanh thu phí bảo hiểm gốc.

Doanh thu phí bảo hiểm gốc từ các giao dịch với Agribank đạt khoảng 66 tỷ đồng, tăng hơn 48% so với quý 1/2025. Tổng doanh thu phí bảo hiểm gốc quý 1/2026 vượt 624 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước.

• Ô nhiện nghiệp vụ: bảo hiểm xe cơ giới trên 115 tỷ đồng, tăng 8%.
• Bảo hiểm cháy nổ gần 50 tỷ đồng, tăng 57%.
• Bảo hiểm tín dụng và rủi ro tài chính tăng từ 1.7 tỷ đồng lên gần 23 tỷ đồng.

Tuy nhiên, chi phí hỗ trợ và hoa hồng đại lý cho Agribank cũng tăng, ở mức gần 25 tỷ đồng so với 22 tỷ đồng cùng kỳ, cho thấy mô hình kinh doanh vẫn dựa nhiều vào hệ thống phân phối của ngân hàng mẹ để duy trì thị phần.

Trong cơ cấu lợi nhuận, hoạt động tài chính đóng vai trò trụ cột ổn định với doanh thu gần 44 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 26% so với quý 1/2025. Thành phần chủ yếu đến từ lãi tiền gửi có kỳ hạn, đóng góp hơn 43.7 tỷ đồng.

Về cơ sở tiền gửi, ABI duy trì số dư tiền gửi có kỳ hạn ngắn hạn ở mức cao 3,543 tỷ đồng tại ngày 31/03/2026. Lãi suất huy động tại ngân hàng mẹ được điều chỉnh lên mức 4.50% - 7.40% so với mức 4.5% - 5.5% đầu năm 2026, tác động trực tiếp tới hiệu quả danh mục đầu tư của ABI.

Tại thời điểm 31/03/2026, ABI có tổng tài sản lên đến 4,888 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu ở mức 1,851 tỷ đồng, lần lượt tăng so với đầu năm. Tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu duy trì ở 1.64 lần, trong khi dự phòng nghiệp vụ lên tới 2,139 tỷ đồng để đảm bảo nghĩa vụ thanh toán cho khách hàng trong tương lai.

Những nhận định cho thấy ABI đang được hưởng lợi từ mối liên kết chặt chẽ với Agribank, nhưng cũng đối mặt với rủi ro từ sự phụ thuộc vào kênh phân phối duy nhất và danh mục đầu tư chủ yếu dựa vào tiền gửi ngân hàng. Việc hơn 72% tổng tài sản nằm ở tiền gửi làm tăng độ nhạy với biến động lãi suất của hệ thống ngân hàng.