Dòng tiền quay trở lại nhóm cổ phiếu trụ: Kỳ vọng nhịp tăng mới của thị trường

Đang diễn ra nhịp phục hồi dòng tiền và vai trò của nhóm cổ phiếu trụ

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở một điểm xoay khi dòng tiền bắt đầu quay trở lại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, mở ra kỳ vọng về một nhịp tăng trưởng bền vững. Điều này có thể thúc đẩy VN-Index vượt qua các mức kháng cự ngắn hạn. Bối cảnh vĩ mô thế giới vẫn tồn tại những biến số như lạm phát và giá dầu Brent trên mức 100 USD/thùng, cùng sự thận trọng từ FED. Việt Nam được xem là điểm sáng nhờ khả năng tự chủ nông nghiệp và an ninh lương thực, tạo nền tảng cho sự hồi phục của dòng vốn trong nước. Đặc biệt, tín hiệu hòa dịu trong quan hệ Mỹ – Iran gần đây đã làm dịu bầu không khí rủi ro và hỗ trợ dòng tiền tới thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam.

Nhóm cổ phiếu dẫn dắt và rủi ro phân hóa

Tại thị trường trong nước, sự ổn định vĩ mô được củng cố bởi vai trò điều tiết linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước. Bằng việc bơm ròng hơn 268.000 tỷ đồng từ đầu năm và điều tiết thanh khoản dồi dào qua kênh thị trường mở, lãi suất liên ngân hàng đã hạ nhiệt đáng kể về quanh mức 5,85%. Sự ổn định này được xem là tiền đề cho hạ lãi suất cho vay và kích thích dòng tiền nhàn rỗi quay trở lại kênh đầu tư chứng khoán. VN-Index đang tiệm cận 1.900 điểm và được xem là chất xúc tác cho sự quay trở lại của dòng tiền. Thanh khoản dồi dào và tỷ giá ổn định đóng vai trò nền tảng cho sự tự tin của nhà đầu tư.

Theo ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường tại VPBankS, nhóm ngân hàng hiện là ứng viên sáng giá nhất để dẫn dắt thị trường trong giai đoạn tới. Các mã cổ phiếu đầu ngành như VCB và BID đang xác lập xu hướng tăng mạnh về giá lẫn thanh khoản. Ở nhóm thứ cấp, MBB với câu chuyện tăng vốn và CTG với tín hiệu nền tảng được xem là điểm đến an toàn nhờ nội lực tài chính và kết quả kinh doanh quý I khả quan. Ngược lại, nhóm điện và năng lượng phát đi tín hiệu kỹ thuật tiêu cực, đòi hỏi sự sàng lọc kỹ lưỡng của nhà đầu tư trong ngắn hạn.

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư được khuyến nghị tập trung vào những doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng và hưởng lợi từ chu kỳ đầu tư công giai đoạn 2026-2030, như HPG. Việc gia tăng tỷ trọng cổ phiếu chỉ nên thực hiện khi có sự xác nhận mạnh từ khối lượng giao dịch để bảo toàn vốn trước các biến động. Khung khuyến nghị tập trung vào vùng giao dịch từ 1.860 đến 1.900 điểm, khi thị trường có sự phân hóa và rủi ro ngắn hạn vẫn hiện hữu.

Nhìn dài hạn, nhịp hồi phục và dòng tiền trở lại nhóm cổ phiếu trụ có thể hỗ trợ thị trường vượt qua ngưỡng ngắn hạn và tiếp tục duy trì đà tăng. Tuy nhiên nhà đầu tư cần quản trị rủi ro và theo dõi chặt chẽ thanh khoản bởi sự phân hóa vẫn còn. Các yếu tố kỹ thuật và dòng tiền sẽ đóng vai trò quyết định cho nhịp tăng ngắn hạn của VN-Index trong các tuần tới.

Điểm nổi bật và khuyến nghị ngắn hạn

• VN-Index đang tiến gần ngưỡng 1.900 điểm với hệ thống thanh khoản được duy trì ở mức cao.
• Nhóm ngân hàng như VCB và BID được xem là động lực chính của nhịp tăng hiện tại.
• MBB và CTG được kỳ vọng hưởng lợi từ tăng vốn và hoạt động kinh doanh quý I khả quan.
• Nhóm điện và năng lượng có tín hiệu tiêu cực ngắn hạn và cần lọc cổ phiếu theo câu chuyện tăng trưởng rõ ràng.
• Hướng tiếp theo nên tập trung vào các doanh nghiệp có kế hoạch tăng trưởng từ chu kỳ đầu tư công 2026-2030, đặc biệt HPG.