ĐHĐCĐ Vinaconex: Khẳng định rủi ro pháp lý trong tầm kiểm soát, mở hướng tăng trưởng từ xử lý nước thải và nhà ở xã hội

ĐHĐCĐ Vinaconex: Rủi ro pháp lý được kiểm soát và đẩy mạnh tăng trưởng từ nước sạch, nhà ở xã hội

ĐHĐCĐ thường niên 2026 của Vinaconex (VCG) được tổ chức sáng 25/4 tại Hà Nội. Tại thời điểm khai mạc, 37 cổ đông tham dự đại diện 338 triệu cổ phần, tương đương 52,41% tổng cổ phần có quyền biểu quyết. Đại hội đủ điều kiện để tiến hành các nội dung trình cổ đông.

Ông Nguyễn Xuân Đông, Tổng Giám đốc kiêm Thành viên HĐQT, cho biết kết quả kinh doanh năm 2025 tích cực với doanh thu đạt 19.868 tỷ đồng, hoàn thành 128% kế hoạch và tăng 51% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 3.865 tỷ đồng, vượt 322% kế hoạch và tăng 249% so với cùng kỳ. Đây là năm có quy mô hoạt động cao nhất từ trước tới nay của Vinaconex. HĐQT trình cổ đông phương án chia cổ tức tổng 16%, trong đó 8% bằng tiền mặt và 8% bằng cổ phiếu; số cổ phần dự kiến phát hành để trả cổ tức là 51,7 triệu cổ phiếu, tỷ lệ thực hiện quyền 100:8. Sau phát hành, vốn điều lệ dự kiến tăng từ gần 6.465 tỷ đồng lên gần 6.982 tỷ đồng.

Về phương hướng tương lai, Vinaconex đặt mục tiêu 2026 tổng doanh thu và thu nhập đạt 15.423 tỷ đồng, giảm 22% so với thực hiện năm 2025, và lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1.037 tỷ đồng, giảm 73% so với mức kỷ lục năm trước. Riêng công ty mẹ, các chỉ tiêu lần lượt là 10.740 tỷ đồng và 1.018 tỷ đồng, tương ứng giảm 29% và 70%. Trong quý I/2025, công ty mẹ đạt 2.187 tỷ đồng doanh thu và 139 tỷ đồng lợi nhuận; tổng hợp hợp nhất 3.708 tỷ đồng doanh thu và 381 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, cho thấy tiến độ thực hiện khoảng 24% kế hoạch doanh thu và gần 37% mục tiêu lợi nhuận cho năm 2025.

Mảng xây lắp: hòa vốn là may. Mặc dù quý I có kết quả tương đối khả quan, lãnh đạo cho biết kế hoạch cho năm 2026 được đưa ra trong tăng cường thận trọng. Đây là một bối cảnh nhiều doanh nghiệp xây lắp và bất động sản đối mặt với cả cơ hội lẫn thách thức. Backlog năm trước vẫn ở mức rất cao, với hơn 6.700 tỷ đồng backlog cho Vinaconex và tổng backlog các dự án đầu tư công trên 10.000 tỷ đồng, kèm theo trên 5.000 tỷ đồng backlog ở các dự án khác.

Trong năm 2026, mục tiêu backlog của tập đoàn được đặt ở 4.000-6.000 tỷ đồng từ nguồn đầu tư công và 2.000-3.000 tỷ đồng từ dự án FDI. Ông Đông nhấn mạnh áp lực từ tăng giá vật liệu và chi phí tài chính đang tác động tới tiến độ thi công, buộc Vinaconex phải ưu tiên các công trình trọng điểm và điều chỉnh tiến độ ở những dự án khó khăn. Ông cho biết, “không ai có thể bù lỗ cho doanh nghiệp”, vì vậy công ty sẽ cân đối tiến độ và nguồn lực tương ứng.

Đẩy mạnh đầu tư nước sạch và nhà ở xã hội. Lãnh đạo cho rằng thị trường bất động sản phục hồi nhưng chưa đồng đều giữa các phân khúc, khiến dòng tiền và chi phí tài chính vẫn là thách thức. Về các dự án bất động sản nổi bật, Vinaconex cho biết dự án chợ Mơ đã hạch toán 1.100 tỷ đồng cho 123 lô trong năm 2025, còn 540 tỷ đồng cho 54 lô dự kiến hạch toán trong năm 2026. Dự án đại lộ Hoà Bình đã cơ bản hoàn thiện hạ tầng và đang ghi nhận doanh số trên 200 tỷ đồng, trong khi lãi suất cao khiến doanh số bán hàng chậm lại. Dự án Vinaconex Diamond Tower (Hà Nội) và Vera Diamond City (Móng Cái, Quảng Ninh) đang được đẩy mạnh công tác bán hàng và vận hành, còn Capital One (Kim Văn – Kim Lũ, Hà Nội) đang triển khai thi công phần ngầm. Dự án tại Tuy Hoà (Phú Yên) đang hoàn tất thủ tục pháp lý và triển khai các hạng mục hạ tầng chính.

Trong tương lai gần, Vinaconex sẽ tiếp tục đầu tư vào các dự án khu công nghiệp và nhà ở xã hội. Đáng chú ý, dự án Khu công nghiệp Đông Anh (300 ha, tổng mức đầu tư 6.338 tỷ đồng) đã được chấp thuận chủ trương đầu tư và Vinaconex được xác nhận là nhà đầu tư thực hiện. Công tác cắm mốc giải phóng mặt bằng đã cơ bản hoàn tất và dự kiến trong tháng 5/2026 sẽ hoàn tất phê duyệt báo cáo nghiên cứu khả thi. Cụm công nghiệp Sơn Đông cũng đã đủ thủ tục pháp lý, với tiến độ giải phóng mặt bằng dự kiến hoàn tất trong tháng 12/2026 và bán hàng giai đoạn 1 được triển khai.

Trong lĩnh vực nước sạch, Vinaconex cho biết đã nắm giữ 98,16% vốn điều lệ của Tổng công ty Đầu tư nước và môi trường Việt Nam (Viwaseen) và có kế hoạch mở rộng đầu tư, đặc biệt ở mảng xử lý nước thải. Viwaseen hiện có 6 nhà máy với tổng công suất cấp nước khoảng 200.000 m³/ngày. Doanh nghiệp còn có nhiều công ty con và quỹ đất tiềm năng có thể được pháp lý hóa để khai thác trong tương lai. Dự báo từ năm 2027, Nhà nước có thể triển khai thu phí nước thải, do đó Vinaconex đang hướng tới đầu tư vào Viwaseen nhằm đón đầu xu thế và kỳ vọng mang lại hiệu quả trung và dài hạn.

Kiện toàn HĐQT và rủi ro pháp lý. Tại đại hội, lãnh đạo nhấn mạnh rủi ro pháp lý cuối năm 2025 là vấn đề được cổ đông quan tâm và đã được công bố trước đó. Ông Đông cho biết vụ việc vẫn đang diễn tiến điều tra và chưa có kết luận từ cơ quan chức năng, nên chưa thể đánh giá đầy đủ mức độ tác động. Công ty cam kết kiểm soát và hạn chế tối đa ảnh hưởng tiêu cực tới hoạt động năm 2026. Bên cạnh đó, Vinaconex đã tiến hành miễn nhiệm hai thành viên HĐQT là ông Nguyễn Hữu Tới và ông Dương Văn Mậu, đồng thời bổ sung hai thành viên mới là ông Nguyễn Hải Đăng và ông Lê Phùng Hòa. Các vị trí mới được đề cử bởi Công ty CP Đầu tư Pacific Holdings, cổ đông lớn nhất với sở hữu trên 291,82 triệu cổ phần.

Những cập nhật tại ĐHĐCĐ cho thấy Vinaconex đang nỗ lực cân bằng giữa thách thức pháp lý và cơ hội tăng trưởng từ các dự án hạ tầng, nước sạch và nhà ở xã hội. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi các diễn biến từ cơ quan điều tra và các kết quả thực thi kế hoạch kinh doanh 2026. Vinaconex cho biết sẽ tiếp tục rà soát và điều chỉnh chiến lược để duy trì ổn định hoạt động và đảm bảo tiến độ các dự án chiến lược trong ngắn và trung hạn.