KB Việt Nam (KBSV) giữ khuyến nghị TRUNG LẬP cho cổ phiếu VNM với mục tiêu giá 63.000 đồng/cp

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) vừa công bố khuyến nghị TRUNG LẬP cho cổ phiếu VNM với mức giá mục tiêu 63.000 đồng mỗi cổ phiếu, kèm với upside khoảng 5%. Tình hình dự báo lợi nhuận cho năm 2026 được nêu rõ ở mức 9.178 tỷ đồng cho cổ đông công ty mẹ.

VNM được cho là chịu áp lực ngắn hạn từ xung đột Trung Đông, ảnh hưởng đến hoạt động xuất khẩu chiếm khoảng 7% doanh thu. Tuy vậy, triển vọng dài hạn vẫn được đánh giá ổn định nhờ sức mua nội địa được cải thiện sau cải cách thuế TNCN và chiến lược tái cấu trúc danh mục sản phẩm.

Triển khai chiến lược tập trung vào phân khúc cao cấp và bao bì mới được xem là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng trong trung và dài hạn. Các yếu tố này được KBSV kỳ vọng sẽ hỗ trợ định giá cổ phiếu VNM dù ngắn hạn còn chịu biến động từ yếu tố vĩ mô và biến động xuất khẩu.

Mục tiêu giá: 63.000 đồng/cp với upside khoảng 5%
Lợi nhuận sau thuế 2026 dự báo cho cổ đông công ty mẹ: 9.178 tỷ đồng
: áp lực từ xung đột Trung Đông tác động đến xuất khẩu, chiếm 7% doanh thu
Catalysts tương lai: tăng sức mua nội địa, cải cách thuế TNCN, tái cấu trúc danh mục sản phẩm, tập trung vào cao cấp và bao bì

KBSV cho biết VNM có triển vọng tích cực ở trung hạn nhờ các cải thiện về cầu nội địa và định vị sản phẩm ở phân khúc cao cấp. Nhà đầu tư được khuyến nghị lưu ý diễn biến chi phí và biên lợi nhuận liên quan đến xuất khẩu và các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng tới ngành sữa tại Việt Nam.