Góc nhìn chuyên gia: VN-Index đã tạo đáy ngắn hạn nhưng cần lưu ý rủi ro này
NeoAI tóm tắt
VN-Index trong tuần 19-23/10 đã trải qua nhịp giảm sâu xuống vùng 1.670 điểm trước khi bật tăng mạnh, kết tuần tăng 4% lên 1.774,15 điểm. Các chuyên gia từ FIDT và Mirae Asset cho rằng thị trường đã tạo đáy ngắn hạn nhờ yêu cầu giảm lãi suất của Ngân hàng Nhà nước và định giá hấp dẫn (P/E loại trừ Vingroup dưới 10 lần). Tuy nhiên, rủi ro từ lạm phát toàn cầu, khả năng Fed tăng lãi suất và CPI trong nước tăng có thể khiến đáy chưa bền vững. Khối ngoại bán ròng khoảng 969 tỷ đồng trong tuần. Chuyên gia khuyến nghị ưu tiên nhóm hưởng lợi từ hạ tầng, đầu tư công, công nghệ, năng lượng và các doanh nghiệp có tăng trưởng thực chất như MSN, VGC.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
MSN
Tích cực
"Chuyên gia Mirae Asset dẫn ví dụ Masan với ROE 26,6% và P/E 11 lần, cho thấy định giá hấp dẫn và hiệu quả kinh doanh tốt, có thể hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư và kỳ vọng tăng giá."
VGC
Tích cực
"Lợi nhuận quý 3 tăng 402,8% được nhấn mạnh, cho thấy kết quả kinh doanh vượt trội, tác động tích cực đến giá cổ phiếu."
Diễn biến thị trường tuần 19-23/10
VN-Index trải qua nhịp biến động mạnh khi chịu áp lực giảm sâu trong hai phiên đầu tuần, có thời điểm lùi về vùng 1.670 điểm. Tuy nhiên, lực cầu quay trở lại và lan tỏa trong các phiên cuối tuần, giúp chỉ số bật tăng mạnh. Kết tuần, VN-Index tăng 68,24 điểm, tương đương 4%, lên 1.774,15 điểm.
Khối ngoại quay lại mua ròng trong 2 phiên giữa tuần nhưng không duy trì đến cuối tuần. Lũy kế 5 phiên, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng 969 tỷ đồng.
Chuyên gia: Thị trường đã tạo đáy ngắn hạn
Ông Bùi Văn Huy, Tổng Giám đốc FIDT, cho rằng thị trường nhiều khả năng đã tạo đáy trong ngắn hạn, dựa trên hai cơ sở chính. Thứ nhất, thị trường phản ứng rõ với thông tin Ngân hàng Nhà nước yêu cầu giảm lãi suất tiền gửi tối thiểu 0,5%/năm cho kỳ hạn từ 6 tháng trở lên và giảm lãi suất cho vay 1,5-2%/năm.
Thứ hai, mặt bằng định giá đã hấp dẫn khi P/E của VN-Index loại trừ nhóm Vingroup chỉ còn dưới 10 lần, thấp hơn lịch sử và khu vực. Ông Huy lưu ý rủi ro từ lạm phát toàn cầu, khả năng Fed tăng lãi suất, cùng lạm phát trong nước CPI tháng 9 tăng hơn 5% có thể khiến đáy chưa bền vững.
Chiến lược đầu tư
Ông Huy khuyến nghị nhà đầu tư nên canh mua khi thị trường điều chỉnh, không vội vàng mua đuổi cổ phiếu trụ vừa tăng nóng. Ông đề xuất ưu tiên các nhóm hưởng lợi từ hạ tầng, đầu tư công, công nghệ, năng lượng và các doanh nghiệp được tiếp cận vốn ưu đãi.
Góc nhìn từ Mirae Asset
Bà Nguyễn Thị Bình Minh, Giám đốc Trung tâm Kinh doanh Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, cho rằng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn tăng trong khi giá cổ phiếu giảm là do thị trường chiết khấu kỳ vọng tương lai. Tại ngày 23/10, P/E VN-Index khoảng 12,3 lần, loại trừ Vingroup chỉ còn 10,3 lần.
Bà Minh nhấn mạnh định giá thấp chỉ tạo cơ hội nghiên cứu, không bảo đảm giá tăng. Tỷ lệ cổ phiếu trên MA50 đã tăng lên 44,33%, cao nhất kể từ tháng 3/2026, cho thấy độ rộng cải thiện. Bà dẫn ví dụ Masan (MSN) với ROE 26,6%, P/E 11 lần, và Viglacera (VGC) với lợi nhuận quý 3 tăng 402,8%.
Bà khuyến nghị nhà đầu tư tập trung vào doanh nghiệp có tăng trưởng thực chất, duy trì kỷ luật bảo vệ vốn, hạn chế phân bổ quá 20-25% danh mục cho một cổ phiếu.